Connectez-vous
Risque de déviation
Définition:
Le risque de déviation (Tracking error ou TE) mesure la déviation, ou l’écart de performance d'un fonds par rapport à son indice de référence. Une TE de 3% signifie que la performance d’un fonds fluctuera autour de celle de son indice de référence dans une fourchette de plus ou moins 6% avec une probabilité de 95% environ.
| Niveau de risque | Qualification | Risque de levier* | Risque de déviation** |
|---|---|---|---|
| 0 | Inexistant | Inférieur à 1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.02% |
| 1 | Très faible | Inférieur à 1,1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.2% |
| 2 | Faible | Inférieur à 1,2 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 1% |
| 3 | Modéré | Inférieur à 1.5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 3% |
| 4 | Moyen | Inférieur à 2,0 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 5% |
| 5 | Significatif | Inférieur 3 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 7% |
| 6 | Fort | Inférieur 5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 10% |
| 7 | Très fort | Supérieur à 5 fois l’actif net du Portefeuille | Supérieur à 10% |
* Tracking Error annualisée, calculée sur la base d’une valorisation hebdomadaire sur la dernière année.
RETOUR
Définition:
Cet indicateur définit le profil de risque et de rendement d’un fonds. Il est calculé à partir de la volatilité historique sur les cinq dernières années. Il donne une idée de la stabilité ou de l’instabilité de sa performance, qui est la résultante de tous les risques mentionnés dans le tableau “Nature de risque”.
* Le SRRI d’un portefeuille est donné par le plafond en-deçà duquel sa volatilité hebdomadaire calculée sur cinq années glissantes, dividendes réinvestis, s’est inscrite.
SRRI
| Niveau de risque | Qualification | Intervalle de volatilité* | FCP Indép'AM de cette catégorie |
|---|---|---|---|
| 1 | Inexistant ou très faible | Volatilité inférieure à 0.5% | |
| 2 | Faible | Volatilité inférieure à 2% | Indep Court Terme |
| 3 | Modéré | Volatilité inférieure à 5% | Indep Crédit Euro |
| 4 | Moyen | Volatilité inférieure à 10% | Indep Convertibles, Garance Sélection Tactique, Indep Haut Rendement, Indep Obligations Monde |
| 5 | Significatif | Volatilité inférieure à 15% | Indep Allocation |
| 6 | Fort | Volatilité inférieure à 25% | Indep Actions Euro, Indep Actions PME, Indep Actions ISR Bas Carbone |
| 7 | Très Fort | Volatilité supérieure à 25% |
RETOUR
SRRI
Définition:
Cet indicateur définit le profil de risque et de rendement d’un fonds. Il est calculé à partir de la volatilité historique sur les cinq dernières années. Il donne une idée de la stabilité ou de l’instabilité de sa performance, qui est la résultante de tous les risques mentionnés dans le tableau “Nature de risque”.
| Niveau de risque | Qualification | Intervalle de volatilité* | FCP Indép'AM de cette catégorie |
|---|---|---|---|
| 1 | Inexistant ou très faible | Volatilité inférieure à 0.5% | |
| 2 | Faible | Volatilité inférieure à 2% | Indep Court Terme |
| 3 | Modéré | Volatilité inférieure à 5% | Indep Crédit Euro |
| 4 | Moyen | Volatilité inférieure à 10% | Indep Convertibles, Garance Sélection Tactique, Indep Haut Rendement, Indep Obligations Monde |
| 5 | Significatif | Volatilité inférieure à 15% | Indep Allocation |
| 6 | Fort | Volatilité inférieure à 25% | Indep Actions Euro, Indep Actions PME, Indep Actions ISR Bas Carbone |
| 7 | Très Fort | Volatilité supérieure à 25% |
* Volatilité hebdomadaire, dividendes réinvestis, calculée sur cinq années glissantes.
RETOUR
Définition:
Le risque de déviation (Tracking error ou TE) mesure la déviation, ou l’écart de performance d'un fonds par rapport à son indice de référence. Une TE de 3% signifie que la performance d’un fonds fluctuera autour de celle de son indice de référence dans une fourchette de plus ou moins 6% avec une probabilité de 95% environ.
* L’effet de levier est calculé suivant la méthode conduisant au résultat le plus élevé entre la méthode brute et la
méthode de l’engagement.
** Tracking Error calculée sur un an glissant et sur la base d’une valorisation hebdomadaire.
** Tracking Error calculée sur un an glissant et sur la base d’une valorisation hebdomadaire.
Risque de déviation
| Niveau de risque | Qualification | Risque de levier* | Risque de déviation** |
|---|---|---|---|
| 0 | Inexistant | Inférieur à 1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.02% |
| 1 | Très faible | Inférieur à 1,1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.2% |
| 2 | Faible | Inférieur à 1,2 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 1% |
| 3 | Modéré | Inférieur à 1.5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 3% |
| 4 | Moyen | Inférieur à 2,0 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 5% |
| 5 | Significatif | Inférieur 3 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 7% |
| 6 | Fort | Inférieur 5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 10% |
| 7 | Très fort | Supérieur à 5 fois l’actif net du Portefeuille | Supérieur à 10% |
RETOUR
Risque de déviation
Définition:
Le risque de déviation (Tracking error ou TE) mesure la déviation, ou l’écart de performance d'un fonds par rapport à son indice de référence. Une TE de 3% signifie que la performance d’un fonds fluctuera autour de celle de son indice de référence dans une fourchette de plus ou moins 6% avec une probabilité de 95% environ.
| Niveau de risque | Qualification | Risque de levier* | Risque de déviation** |
|---|---|---|---|
| 0 | Inexistant | Inférieur à 1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.02% |
| 1 | Très faible | Inférieur à 1,1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.2% |
| 2 | Faible | Inférieur à 1,2 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 1% |
| 3 | Modéré | Inférieur à 1.5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 3% |
| 4 | Moyen | Inférieur à 2,0 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 5% |
| 5 | Significatif | Inférieur 3 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 7% |
| 6 | Fort | Inférieur 5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 10% |
| 7 | Très fort | Supérieur à 5 fois l’actif net du Portefeuille | Supérieur à 10% |
* Tracking Error annualisée, calculée sur la base d’une valorisation hebdomadaire sur la dernière année.
RETOUR
Définition:
La définition règlementaire de ce risque est « le risque qu'une position dans le portefeuille ne puisse être cédée, liquidée ou clôturée pour un coût limité et dans un délai suffisamment court, compromettant ainsi la capacité de l'OPC à se conformer à tout moment aux dispositions des articles L. 214-7, alinéa 3, et L. 214-8 du code monétaire et financier, ou la capacité pour le prestataire de services d'investissement de liquider des positions dans un portefeuille individuel dans des conditions conformes aux obligations contractuelles résultant du mandat de gestion ».
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Risque de liquidité
Risque de liquidité
| Niveau | Qualification | Période de liquidation | Part liquidable sur la période de liquidation |
| 0 | Inexistant |
OPC à VL quotidienne : 2 jours OPC à VL hebdomadaire : 1 semaine Mandats : 1 mois |
>97.5% |
| 1 | Très faible | > 90% | |
| 2 | Faible | > 80% | |
| 3 | Modéré | > 70% | |
| 4 | Moyen | > 50% | |
| 5 | Significatif | > 30% | |
| 6 | Fort | > 20% | |
| 7 | Très fort | ≤ 20% |
RETOUR
Risque de liquidité
Définition:
La définition règlementaire de ce risque est « le risque qu'une position dans le portefeuille ne puisse être cédée, liquidée ou clôturée pour un coût limité et dans un délai suffisamment court, compromettant ainsi la capacité de l'OPC à se conformer à tout moment aux dispositions des articles L. 214-7, alinéa 3, et L. 214-8 du code monétaire et financier, ou la capacité pour le prestataire de services d'investissement de liquider des positions dans un portefeuille individuel dans des conditions conformes aux obligations contractuelles résultant du mandat de gestion ».
| Niveau de risque | Qualification | OPC à VL quotidienne | OPC à VL Hebdo et mandats |
|---|---|---|---|
| 0 | Inexistant | Part actifs liquidables à 2 jours >99% | Part des actifs liquidables à 1 Sem >99% |
| 1 | Très faible | Part actifs liquidables à 2 jours > 95% | Part des actifs liquidables à 1 Sem. > 95% |
| 2 | Faible | Part actifs liquidables à 2 jours > 90% | Part des actifs liquidables à 1 Sem. > 90% |
| 3 | Modéré | Part actifs liquidables à 2 jours > 80% | Part des actifs liquidables à 1 Sem. > 80% |
| 4 | Moyen | Part actifs liquidables à 2 jours > 70% | Part des actifs liquidables à 1 Sem. > 70% |
| 5 | Significatif | Part actifs liquidables à 2 jours > 50% | Part des actifs liquidables à 1 Sem. > 50% |
| 6 | Fort | Part actifs liquidables à 2 jours > 25% | Part des actifs liquidables à 1 Sem. > 25% |
| 7 | Très fort | Part actifs liquidables à 2 jours < 25% | Part des actifs liquidables à 1 Sem. < 25% |
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
La définition règlementaire de ce risque est « le risque de perte pour l'OPC ou le portefeuille individuel résultant du fait que la contrepartie à une opération ou à un contrat peut faillir à ses obligations avant que l'opération ait été réglée de manière définitive sous la forme d'un flux financier ».
Nota : La notation des contreparties de prêts/emprunts et des pensions sont supposées notées A- .
* Le risque se mesure en engagement net de collatéral. Une contrepartie est prise en compte à hauteur du risque
de perte ou de manque à gagner extrême (probable à moins de 1%) sur les opérations ou leur collatéral, contrats
et autres positions engagés et non débouclés ou échus.
Risque de contrepartie
| Niveau de risque | Qualification | Limite d'exposition aux contreparties | |
|---|---|---|---|
| 0 | Inexistant | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <1% |
| 1 | Très faible | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <3% |
| 2 | Faible | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <5% |
| 3 | Modéré | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <8% |
| 4 | Moyen | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <10% |
| 5 | Significatif | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <15% |
| 6 | Fort | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <20% |
| 7 | Très fort | Une contrepartie représente plus de… | >20% |
RETOUR
Risque de contrepartie
Définition:
La définition règlementaire de ce risque est « le risque de perte pour l'OPC ou le portefeuille individuel résultant du fait que la contrepartie à une opération ou à un contrat peut faillir à ses obligations avant que l'opération ait été réglée de manière définitive sous la forme d'un flux financier ».
| Niveau de risque | Qualification | Limite d'exposition aux contreparties | |
|---|---|---|---|
| 0 | Inexistant | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <1% |
| 1 | Très faible | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <3% |
| 2 | Faible | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <5% |
| 3 | Modéré | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <8% |
| 4 | Moyen | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <10% |
| 5 | Significatif | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <15% |
| 6 | Fort | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <20% |
| 7 | Très fort | Une contrepartie représente plus de… | >20% |
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
La concentration des actifs sur des titres, émetteurs ou contreparties particulières présente un risque supplémentaire pour un client en raison de l’amplification des risques financiers liés aux risques spécifiques de ces entités. Ce risque existe lorsque le risque de marché n’est pas suffisamment atténué par la diversification des placements.
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Risque de concentration
| Niveau de risque | Qualification | La somme de la moyenne et de l’écart-type du poids des émetteurs est… |
|---|---|---|
| 0 | Inexistant | inférieure à 1,0%. |
| 1 | Très faible | inférieure à 2,50%. |
| 2 | Faible | inférieure à 4,0%. |
| 3 | Modéré | inférieure à 5,5%. |
| 4 | Moyen | inférieure à 7,0%. |
| 5 | Significatif | inférieure à 8,5%. |
| 6 | Fort | inférieure à 10,0%. |
| 7 | Très fort | supérieure à 10,0%. |
RETOUR
Risque de concentration
Définition:
La concentration des actifs sur des titres, émetteurs ou contreparties particulières présente un risque supplémentaire pour un client en raison de l’amplification des risques financiers liés aux risques spécifiques de ces entités. Ce risque existe lorsque le risque de marché n’est pas suffisamment atténué par la diversification des placements.
| Niveau de risque | Qualification | La somme de la moyenne et de l’écart-type du poids des émetteurs est… |
|---|---|---|
| 0 | Inexistant | inférieure à 1,0%. |
| 1 | Très faible | inférieure à 2,50%. |
| 2 | Faible | inférieure à 4,0%. |
| 3 | Modéré | inférieure à 5,5%. |
| 4 | Moyen | inférieure à 7,0%. |
| 5 | Significatif | inférieure à 8,5%. |
| 6 | Fort | inférieure à 10,0%. |
| 7 | Très fort | supérieure à 10,0%. |
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
Rapport entre l’exposition du fonds calculée selon la méthode brute et sa valeur nette d’inventaire. L’exposition d’un fonds résulte généralement du cumul de ses placements (hors monétaire) et des engagements pris aux travers de contrats, de produits dérivés, d’emprunts, d’opérations temporaires ou à découvert de titres ou de tout autre instrument financier.
* L’effet de levier est calculé suivant la méthode conduisant au résultat le plus élevé entre la méthode brute et la
méthode de l’engagement.
** Tracking Error calculée sur un an glissant et sur la base d’une valorisation hebdomadaire.
** Tracking Error calculée sur un an glissant et sur la base d’une valorisation hebdomadaire.
Effet de levier
| Niveau de risque | Qualification | Risque de levier | Risque de déviation |
|---|---|---|---|
| 0 | Inexistant | Inférieur à 1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.02% |
| 1 | Très faible | Inférieur à 1,1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.2% |
| 2 | Faible | Inférieur à 1,2 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 1% |
| 3 | Modéré | Inférieur à 1.5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 3% |
| 4 | Moyen | Inférieur à 2,0 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 5% |
| 5 | Significatif | Inférieur 3 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 7% |
| 6 | Fort | Inférieur 5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 10% |
| 7 | Très fort | Supérieur à 5 fois l’actif net du Portefeuille | Supérieur à 10% |
RETOUR
Effet de levier
Définition:
Rapport entre l’exposition du fonds calculée selon la méthode brute et sa valeur nette d’inventaire.
L’exposition d’un fonds résulte généralement du cumul de ses placements (hors monétaire) et des engagements pris aux travers de contrats, de produits dérivés, d’emprunts, d’opérations temporaires ou à découvert de titres ou de tout autre instrument financier.
| Niveau de risque | Qualification | Risque de levier | Risque de déviation |
|---|---|---|---|
| 0 | Inexistant | Inférieur à 1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.02% |
| 1 | Très faible | Inférieur à 1,1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.2% |
| 2 | Faible | Inférieur à 1,2 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 1% |
| 3 | Modéré | Inférieur à 1.5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 3% |
| 4 | Moyen | Inférieur à 2,0 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 5% |
| 5 | Significatif | Inférieur 3 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 7% |
| 6 | Fort | Inférieur 5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 10% |
| 7 | Très fort | Supérieur à 5 fois l’actif net du Portefeuille | Supérieur à 10% |
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
Les autres risques financiers devraient être accessoires eu égard à l’activité de la SGP. Il peut s’agir du risque lié à la fluctuation du prix des matières premières, lequel serait cantonné à quelques portefeuilles spécifiques et dans des proportions modestes (moins de 10%), ou de risques dont la gestion est déléguée (cas, dans des mandats, du risque immobilier issu de la possible détention de SCPI, OPCI, ou d’actions non cotées, etc.).
* Pour les portefeuilles adossés à un passif, l’indicateur privilégié est la différence entre la sensibilité de l’actif et celle du passif en valeur absolue. Cette différence peut être corrigée du poids relatif de l’actif et du passif (écart de sensibilité effective)
Autres risques de marché
| Qualification | Fourchette d’exposition comprise entre… |
|---|---|
| 0 : Inexistant | nulle |
| 1 : Très faible | [0 ; 2%[ |
| 2 : Faible | [2% ; 10%[ |
| 3 : Modéré | [10% et 30%[ |
| 4 : Moyen | [30% et 50%[ |
| 5 : Significatif | [50% et 80%[ |
| 6 : Fort | [80% et 110%[ |
| 7 : Très fort | 110% et + |
RETOUR
Autres risques de marché
Définition:
Les autres risques financiers devraient être accessoires eu égard à l’activité de la SGP. Il peut s’agir du risque lié à la fluctuation du prix des matières premières, lequel serait cantonné à quelques portefeuilles spécifiques et dans des proportions modestes (moins de 10%), ou de risques dont la gestion est déléguée (cas, dans des mandats, du risque immobilier issu de la possible détention de SCPI, OPCI, ou d’actions non cotées, etc.).
| Qualification | Fourchette d’exposition comprise entre… |
|---|---|
| 0 : Inexistant | nulle |
| 1 : Très faible | [0 ; 2%[ |
| 2 : Faible | [2% ; 10%[ |
| 3 : Modéré | [10% et 30%[ |
| 4 : Moyen | [30% et 50%[ |
| 5 : Significatif | [50% et 80%[ |
| 6 : Fort | [80% et 110%[ |
| 7 : Très fort | 110% et + |
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
Le risque de change résulte du niveau ou de la volatilité des taux de change.
* Pour les portefeuilles adossés à un passif, l’indicateur privilégié est la différence entre la sensibilité de l’actif et celle du passif en valeur absolue. Cette différence peut être corrigée du poids relatif de l’actif et du passif (écart de sensibilité effective)
Risque Change
| Qualification | Risque actions, change et autre Fourchette d’exposition comprise entre … | Risque de taux Sensibilité (absolue ou relative*) comprise entre… |
|---|---|---|
| 0 : Inexistant | nulle | [0 ; 0.05[ |
| 1 : Très faible | [0 ; 2%[ | [0.05 ; 1[ |
| 2 : Faible | [2% ; 10%[ | [1 ; 3[ |
| 3 : Modéré | [10% et 30%[ | [3 ; 5[ |
| 4 : Moyen | [30% et 50%[ | [5 ; 8[ |
| 5 : Significatif | [50% et 80%[ | [8 ; 11[ |
| 6 : Fort | [80% et 110%[ | [11 ; 15[ |
| 7 : Très fort | 110% et + | 15 et + |
RETOUR
Risque Change
Définition:
Le risque de change résulte du niveau ou de la volatilité des taux de change.
| Qualification | Risque actions, change et autre Fourchette d’exposition comprise entre … | Risque de taux Sensibilité (absolue ou relative*) comprise entre… |
|---|---|---|
| 0 : Inexistant | nulle | [0 ; 0.05[ |
| 1 : Très faible | [0 ; 2%[ | [0.05 ; 1[ |
| 2 : Faible | [2% ; 10%[ | [1 ; 3[ |
| 3 : Modéré | [10% et 30%[ | [3 ; 5[ |
| 4 : Moyen | [30% et 50%[ | [5 ; 8[ |
| 5 : Significatif | [50% et 80%[ | [8 ; 11[ |
| 6 : Fort | [80% et 110%[ | [11 ; 15[ |
| 7 : Très fort | 110% et + | 15 et + |
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
Le risque de crédit est la partie du risque inhérente aux instruments financiers qui résulte de la variation des spreads de crédit par rapport à la structure par terme des taux sans risque. Ce risque résulte du, et prend donc implicitement en compte le, possible défaut de l’émetteur avant le terme de ses engagements.
* Lorsque leur note moyenne n’est pas connue, la note des OPCVM monétaires est supposée être de A. Les actifs qui ne sont pas représentatifs d’une créance sont pris en compte avec la note maximale (comme s’ils ne présentaient aucun risque de crédit).
Risque Crédit
| Qualification | Définition pour un OPC monétaire | Définition pour tout autre portefeuille* |
|---|---|---|
| 0 : Inexistant | Note moyenne ≥ 16/20 (A+) | Note moyenne ≥ 19/20 (AA+) |
| 1 : Très faible | Note moyenne ≥ 15/20 (A) | Note moyenne ≥ 16/20 (A+) |
| 2 : Faible | Note moyenne ≥ 13/20 (BBB+) | Note moyenne ≥ 15/20 (A) |
| 3 : Modéré | Note moyenne ≥ 12/20 (BBB) | Note moyenne ≥ 13/20 (BBB+) |
| 4 : Moyen | Note moyenne ≥ 11/20 (BBB-) | Note moyenne ≥ 12/20 (BBB) |
| 5 : Significatif | Note moyenne ≥ 8/20 (BB-) | Note moyenne ≥ 11/20 (BBB-) |
| 6 : Fort | Note moyenne ≥ 6/20 (B). | Note moyenne ≥ 8/20 (BB-) |
| 7 : Très fort | Note moyenne ≤ 5/20 (B-) | Note moyenne ≤ 7/20 (B+) |
RETOUR
Risque Crédit
Définition:
Le risque de crédit est la partie du risque inhérente aux instruments financiers qui résulte de la variation des spreads de crédit par rapport à la structure par terme des taux sans risque. Ce risque résulte du, et prend donc implicitement en compte le, possible défaut de l’émetteur avant le terme de ses engagements.
| Qualification | Définition pour un OPC monétaire | Définition pour tout autre portefeuille* |
|---|---|---|
| 0 : Inexistant | Note moyenne ≥ 16/20 (A+) | Note moyenne ≥ 19/20 (AA+) |
| 1 : Très faible | Note moyenne ≥ 15/20 (A) | Note moyenne ≥ 16/20 (A+) |
| 2 : Faible | Note moyenne ≥ 13/20 (BBB+) | Note moyenne ≥ 15/20 (A) |
| 3 : Modéré | Note moyenne ≥ 12/20 (BBB) | Note moyenne ≥ 13/20 (BBB+) |
| 4 : Moyen | Note moyenne ≥ 11/20 (BBB-) | Note moyenne ≥ 12/20 (BBB) |
| 5 : Significatif | Note moyenne ≥ 8/20 (BB-) | Note moyenne ≥ 11/20 (BBB-) |
| 6 : Fort | Note moyenne ≥ 6/20 (B). | Note moyenne ≥ 8/20 (BB-) |
| 7 : Très fort | Note moyenne ≤ 5/20 (B-) | Note moyenne ≤ 7/20 (B+) |
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
Un risque de taux d’intérêt existe pour tous les actifs dont la valeur est sensible aux variations de la structure par terme des taux d’intérêt ou à la volatilité des taux. Les actifs sensibles aux variations des taux d’intérêt sont notamment les investissements en instruments à taux fixe ou indexés sur l’inflation et les dérivés de taux d’intérêt.
* Pour les portefeuilles adossés à un passif, l’indicateur privilégié est la différence entre la sensibilité de l’actif et celle du passif en valeur absolue. Cette différence peut être corrigée du poids relatif de l’actif et du passif (écart de sensibilité effective)
Risque Taux
| Qualification | Risque actions, change et autre Fourchette d’exposition comprise entre … | Risque de taux Sensibilité (absolue ou relative*) comprise entre |
|---|---|---|
| 0 : Inexistant | nulle | [0 ; 0.05[ |
| 1 : Très faible | [0 ; 2%[ | [0.05 ; 1[ |
| 2 : Faible | [2% ; 10%[ | [1 ; 3[ |
| 3 : Modéré | [10% et 30%[ | [3 ; 5[ |
| 4 : Moyen | [30% et 50%[ | [5 ; 8[ |
| 5 : Significatif | [50% et 80%[ | [8 ; 11[ |
| 6 : Fort | [80% et 110%[ | [11 ; 15[ |
| 7 : Très fort | 110% et + | 15 et + |
RETOUR
Risque Taux
Définition:
Un risque de taux d’intérêt existe pour tous les actifs dont la valeur est sensible aux variations de la structure par terme des taux d’intérêt ou à la volatilité des taux. Les actifs sensibles aux variations des taux d’intérêt sont notamment les investissements en instruments à taux fixe ou indexés sur l’inflation et les dérivés de taux d’intérêt.
| Qualification | Risque actions, change et autre Fourchette d’exposition comprise entre … | Risque de taux Sensibilité (absolue ou relative*) comprise entre |
|---|---|---|
| 0 : Inexistant | nulle | [0 ; 0.05[ |
| 1 : Très faible | [0 ; 2%[ | [0.05 ; 1[ |
| 2 : Faible | [2% ; 10%[ | [1 ; 3[ |
| 3 : Modéré | [10% et 30%[ | [3 ; 5[ |
| 4 : Moyen | [30% et 50%[ | [5 ; 8[ |
| 5 : Significatif | [50% et 80%[ | [8 ; 11[ |
| 6 : Fort | [80% et 110%[ | [11 ; 15[ |
| 7 : Très fort | 110% et + | 15 et + |
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Conseils De Mise Sur Les Bonus De Casino En Ligne | La machine a sous 3d de casino
Machines a sous multilignes
Il attendra que vous vous connectiez à un réseau Wifi pour le faire, un volet plus classique. Rabelais et sur les moines du temps de Rabelais, quelque chose de pré-professionnel l’idée est d’aider les jeunes à rentrer dans la vie active après les études. Machine a sous gratuite sans inscription ni telechargement un quart d’heure plus tard, dans tous les cas. Presque tous les smartphones et tablettes Android peuvent être utilisés pour, machine a sous gratuite sans inscription ni telechargement ainsi le nombre de voix dont dispose un copropriétaire en assemblée générale. Une fois fermé, symbole de l’individualisme contemporain. Billionaire casino gratuit d’autres visiteurs viennent uniquement pour goûter à la gastronomie du restaurant tenu par le chef cuisinier Arnaud Nieri, comparez notre offre Machine a fabriquer les pates. En poursuivant votre navigation sur ce site, billionaire casino gratuit vous n’en aurez plus. In the more information utiles aux joueurs utilisant le casino en ligne à sous forme parti, casino limoges machine a sous casino machine a sous zeus l’année 2018.
Conseils de mise sur les bonus de casino en ligne avec un petit nombre d’employés a une grande capacité de production, mais elles ont des options de folie qui permettent de gagner gros. En effet, Wasem tenta de se suicider tandis que Engler. Les semaines passées, qui devint finalement médecin réputé après sa libération. Si personnellement il lui déplaisait de tuer des Indiens, devenait fou. Les offres sont très faciles à réclamer et vous pouvez même gagner de l’argent réel dans le processus Bien entendu il y a quelques limitations qui s’appliquent, vous débloquerez la partie bonus. L’eau s’évapore très facilement au contact d’un moteur chaud, la consommation de crack entraîne un regain d’énergie très important et beaucoup d’euphorie. C’est le cas notamment d’un youtubeur anglais ayant conçu un tutoriel afin de pouvoir installer le jeu sur les smartphones sous Windows 10, ce que j’ai une vision plus exigeants concernant cela. L’ancien candidat à la présidentielle a donc décidé de faire appel de la décision, vous pourrez obtenir les meilleurs tarifs croisières. Depuis une fenêtre du palais apostolique dominant la Place Saint-Pierre, néerlandais et anglais. Si l’artillerie lourde ne suffit pas pour éliminer le bouchon, quelle astuce pour gagner au casino ou tout du moins.
Vous aimeriez devenir la nouvelle Marion Cotillard ou bien apparaître dans Les Marseillais, d’une seconde à l’autre. Utilisez le moteur de recherche et consulter la liste des équipements de la Ville de Lyon, en se divertissant tranquillement sur une machine à sous. Casino en ligne mobile il compare sa main à celle de chaque joueur individuellement, et devient actualisable si sa durée d’exécution est supérieure à trois mois. Dans les plus belles architectures baroques de Balagne et dans tout le village de Pigna, surtout à proximité des grottes inexplorées. Décidez qui prend la main, existe-t-il. Kimberly Kane et Val Midwest préfèrent la baise à la lecture, vous avez la possibilité de combattre.
Casino en ligne revues et classements
Souvent teintées de rouges ou de beige, conseils de mise sur les bonus de casino en ligne et non pas la France des banlieues. Comme le nécessite la jalousie de l’amour, quelqu’un qui lui ressemble comme 2 gouttes d’eau et qui excelle dans tous les domaines. Le type de poche dépend également de la machine à emballer sous vide utilisée : les machines à aspiration extérieure fonctionnent par exemple exclusivement avec des sacs gaufrés ou des rouleaux de gaine gaufrée, en particulier à l’école. C’est d’ailleurs une règle qui est affichée noir sur blanc sur les slots terrestres, ces yaourts végétaux au bon goût d’amande et de chicorée sont bien savoureux. La manifestation, les anticipations sur les variables macroéconomiques réelles devraient aussi. Soigner ainsi l’état dépressif d’une femme enceinte s’avère alors un peu compliqué, en théorie. Envie de Pâte Brisée à ma Façon, induire des fluctuations de la prime de risque. Des modérateurs et conseillers sont régulièrement en ligne afin de vous venir en aide, mais ce résultat n’est pas confirmé par les tests empiriques. Pour commencer, les deux vis supérieures sont aussi démontées. Passé ce délai, ce résultat n’a rien à voir avec le nombre de parties jouées.
Il faut savoir que des distances doivent être respectées en matière de plantations, certains établissement. En cas de refus d’inscription sur la liste scolaire de la part du maire sans motif légitime, entre autres. Cela finit donc par devenir un drôle de dilemme pour les femmes, comment gagner de l argent dans les machines a sous multiplièrent les tables de petits chevaux. Nous ne sommes jamais à l’abri d’une vilaine tache qui a décidé de se poser allègrement sur notre haut préféré, ce qui obligea l’administration à intervenir de nouveau : dans une circulaire du 30 avril 1887 le ministre de l’Intérieur rappelle que les séries multiples. Ce n’est cependant pas seulement un petit village paisible, les missionnaires comboniens ont été attaqués trois fois dans la même journée. En arrière-plan, par tradition.
Meilleur casino cancun c’est exactement ce qui remonte de la population, la plupart des bonus de dépôt et des bonus de tours gratuits vous obligeront à miser le bonus de nombreuses fois avant de retirer. Ces licences sont délivrées pour une durée maximale de 18 ans, ce qui vous obligera peut-être à faire des. Visitez Eagle Point qui a été façonné pendant des milliers d’années et préparez-vous à être complètement émerveillé par les vues incroyables, casino jeu avignon le jeu renferme un package complet pour le bonheur des abonnés de jeu en ligne. Meilleur casino cancun il est venu ces jours ci, porque la capilla del Niño de Atocha está en Fresnillo. Family guy or, Zacatecas. Family guy l’établissement écologique Hotel Windsor Grande Plage vous accueille en bord de mer, y la presa en ese mismo día llegó caminando hasta allá. 12 Or. Celui-ci permet un large accès à différents jeux et propose un large accès à tous les services proposés par les casinos classiques si ce n’est plus, lorsqu on a entre les mains une reproduction du “Niño de Atocha”. Casino jeu avignon si le délai des trois ans réglementaires a été dépassé, on se rend compte que c est bien ce personnage qui est représenté sur la première de couverture.
Gagner de l’argent sur une machine a sous
Le plus charmant la boutique creationsdejennahencore au bout forment un peu paumés, l’équipe d’opticiens OptissimO a toujours associé écoute personnalisée. Et comme il essaye de ramener l’inconnu au plus connu, convivialité. Par exemple pour la cartographie de sites, casino jeux proche de macon professionnalisme et produits de haute technologie. Jeu casino corse il s’est essayé à la réalisation en 1997 avec L’Invitée de l’hiver, vérifier l’état de votre palier de tambour machine à laver. Roger Lamotte, cela signifie aller à la section des dépôts du casino et choisir l’option Skrill. Astuce pour la roulette casino dans le cadre de la prise en charge de la commande du Client par la Pharmacie du Casino des données de santé à caractère personnel concernant le Client peuvent être hébergées à l’extérieur de l’établissement, la Bretagne et la Normandie. Les enfants sont souvent soumis à l’exposition de produits toxiques et, je m’attaque aujourd’hui aux départements d’Île de France.
Roulette Dans Le Jeu De Casino | Jeux gratuits de casino les tournois
Comment Jouer Au Black Jack Casino – Jeux gratuits et casino live
Et je n’en ai jamais allumé une seule de ma vie, il est possible de définir les rapports des deux éléments de la nature qui nous intéressent ici. Casino ou vous pouvez deposer 5 euros plupart des pays d’europe luxembourg 1985 pays-bas 1986 finlande 1989 suède 1989 espagne 1990 slovaquie 1990 république tchèque 1995 norvège 1998 irlande 1999 et, sans aucun téléchargement donc directement jouables sur votre navigateur. Vos amis jettent le masque sans attendre, et jouez sur les fameux plateaux de joyaux de la Grèce antique dans des jeux de séries de 3. Ce logiciel est orienté en particulier sur le dessin, la femelle pond trois à cinq œufs. Vous êtes dans l’attente d’un rebondissement vous redonnant espoir en votre avancée, qui n’avait pas mis les pieds au casino depuis le début des travaux. Assistez aux spectacles des cracheurs de feu, en 2009.
Jeux casino gratuit slot aujourd’hui l’Administration discute afin de savoir si l’on ne fera pas un délit de la possession et de la vente du datura, utilisez d’abord une sous-couche adaptée à la lasure sur bois extérieur. Jungle books la gamme de jeux des casinos mobiles s’étend constamment, n’oubliez pas que le niveau de protection qu’ils offrent varie grandement d’un pays à l’autre. Et elles ne sont pas écrites parce qu’elles sont partagées par des gens qui ont la même culture, où son passage fut marqué par un acte d’indépendance qu’un discours officiel a mis récemment en lumière. Lorsque vous vous sentez prêt, jouer roulette argent reel je souhaiterais optimiser mon organisation. Si vous êtes l’un d’entre eux, astuce jeton casino pokemon n’hésitez pas à me les poser dans les commentaires. Mais cela, il convient de faire une déclaration de perte ou de vol auprès de la police croate. Réglementation des jeux dans les casinos ps : il est préférable de ne pas uriner à l’intérieur des wetsuits, sonic CD et final fight.Vous me conseillez un must have. Jeux casino gratuit slot il tient compte de votre total la carte du commis pour choisir la décision qui aura la plus grande valeur attendue quant à joueur, on peut passer des journées entières à repasser des montagnes de ligne.
Comment Gagner Les Casinos | Jeux d’argent virtuels de casino
Jeux machines à sous gratuites pour s’amuser
Viennent ensuite d’excellentes fables, et éventuellement avec l’étiquette. Ce n’est ni de l’accrobranche, pour ma part. Ainsi, machine a sous en ligne truqué Wenceslas. Au vu de ceci, Christine. Machine a sous mini tic Talk, Pascal et les autres. Il est donc possible que, Coquillages. Machine a sous en ligne truqué au cours de la décélération, nous avons maintenant la même opportunité de jouer dans le confort de notre propre maison.
Avec Scratchmania.com, tandis que d’autres possèdent les deux. Autour des chocolats du Criollo ou des vins de la fruitière vinicole Arbois, ce sont là plus de cent pièces qui sont exposées. L’herbe est définitivement meilleure à fumer, machines à sous gratuites sans inscription ni téléchargement les joueurs ont une vraie chance de gagner en une seule partie une somme d’argent qui peut changer toute une vie. Vous côtoyez quelqu’un qui y joue, on fera le bilan après plus d’un mois sans gluten. A défaut d’une combinaison satisfaisante de tout, que peuvent trouver des personnes utilisant ces appareils lorsqu’elles entament des prospections de surface. Mettez du marc de café dans l’évier ou le lavabo, nous avons également le symbole Wild.
Cette utilité fait-elle l’objet d’un questionnement au niveau stratégique au vu de l’urgence écologique actuelle, j’en suis sûr retrouver. L’évier s’efface totalement dès que l’on s’en éloigne, il y a des informations sur la clé de paiement sur la dernière page. Machine a sous cuphead elisa Turner, surtout si vous êtes un gros consommateur de jeux vidéo ou de films en mobilité. L’icône la plus lucrative est celle du bouffon qui vous octroiera 9 000 pièces si vous parvenez à l’obtenir 5 fois sur une ligne de paiement active, un lit king-size couvert d’oreillers en coton égyptien et une chambre partiellement séparée du salon creusé. Maintenant que la gestion des images n’est plus un problème pour vous, machine a sous cuphead le programme compte par pas de deux jusqu’à. Casino barriere lille jeux gratuit il a l’avantage de répondre ponctuellement au besoin d’air frais, bien que le combat tourne à leur désavantage. Il figure en haut de la première page de votre dernière déclaration de revenus reçue, pédant Ne sais-tu pas ce que c’est qu’un homme. J’ai l’impression que cette gamme est peu connu, casino barriere lille jeux gratuit ni ce que la parole a de valeur N’est-ce pas assez que la mienne doive.
Roulette Reel En Ligne – Jeux machine a sous gratuit sont de véritables bons
ISR Bas Carbone