Connectez-vous
Risque de déviation
Définition:
Le risque de déviation (Tracking error ou TE) mesure la déviation, ou l’écart de performance d'un fonds par rapport à son indice de référence. Une TE de 3% signifie que la performance d’un fonds fluctuera autour de celle de son indice de référence dans une fourchette de plus ou moins 6% avec une probabilité de 95% environ.
| Niveau de risque | Qualification | Risque de levier* | Risque de déviation** |
|---|---|---|---|
| 0 | Inexistant | Inférieur à 1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.02% |
| 1 | Très faible | Inférieur à 1,1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.2% |
| 2 | Faible | Inférieur à 1,2 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 1% |
| 3 | Modéré | Inférieur à 1.5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 3% |
| 4 | Moyen | Inférieur à 2,0 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 5% |
| 5 | Significatif | Inférieur 3 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 7% |
| 6 | Fort | Inférieur 5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 10% |
| 7 | Très fort | Supérieur à 5 fois l’actif net du Portefeuille | Supérieur à 10% |
* Tracking Error annualisée, calculée sur la base d’une valorisation hebdomadaire sur la dernière année.
RETOUR
Définition:
Cet indicateur définit le profil de risque et de rendement d’un fonds. Il est calculé à partir de la volatilité historique sur les cinq dernières années. Il donne une idée de la stabilité ou de l’instabilité de sa performance, qui est la résultante de tous les risques mentionnés dans le tableau “Nature de risque”.
* Le SRRI d’un portefeuille est donné par le plafond en-deçà duquel sa volatilité hebdomadaire calculée sur cinq années glissantes, dividendes réinvestis, s’est inscrite.
SRRI
| Niveau de risque | Qualification | Intervalle de volatilité* | FCP Indép'AM de cette catégorie |
|---|---|---|---|
| 1 | Inexistant ou très faible | Volatilité inférieure à 0.5% | |
| 2 | Faible | Volatilité inférieure à 2% | Indep Court Terme |
| 3 | Modéré | Volatilité inférieure à 5% | Indep Crédit Euro |
| 4 | Moyen | Volatilité inférieure à 10% | Indep Convertibles, Garance Sélection Tactique, Indep Haut Rendement, Indep Obligations Monde |
| 5 | Significatif | Volatilité inférieure à 15% | Indep Allocation |
| 6 | Fort | Volatilité inférieure à 25% | Indep Actions Euro, Indep Actions PME, Indep Actions ISR Bas Carbone |
| 7 | Très Fort | Volatilité supérieure à 25% |
RETOUR
SRRI
Définition:
Cet indicateur définit le profil de risque et de rendement d’un fonds. Il est calculé à partir de la volatilité historique sur les cinq dernières années. Il donne une idée de la stabilité ou de l’instabilité de sa performance, qui est la résultante de tous les risques mentionnés dans le tableau “Nature de risque”.
| Niveau de risque | Qualification | Intervalle de volatilité* | FCP Indép'AM de cette catégorie |
|---|---|---|---|
| 1 | Inexistant ou très faible | Volatilité inférieure à 0.5% | |
| 2 | Faible | Volatilité inférieure à 2% | Indep Court Terme |
| 3 | Modéré | Volatilité inférieure à 5% | Indep Crédit Euro |
| 4 | Moyen | Volatilité inférieure à 10% | Indep Convertibles, Garance Sélection Tactique, Indep Haut Rendement, Indep Obligations Monde |
| 5 | Significatif | Volatilité inférieure à 15% | Indep Allocation |
| 6 | Fort | Volatilité inférieure à 25% | Indep Actions Euro, Indep Actions PME, Indep Actions ISR Bas Carbone |
| 7 | Très Fort | Volatilité supérieure à 25% |
* Volatilité hebdomadaire, dividendes réinvestis, calculée sur cinq années glissantes.
RETOUR
Définition:
Le risque de déviation (Tracking error ou TE) mesure la déviation, ou l’écart de performance d'un fonds par rapport à son indice de référence. Une TE de 3% signifie que la performance d’un fonds fluctuera autour de celle de son indice de référence dans une fourchette de plus ou moins 6% avec une probabilité de 95% environ.
* L’effet de levier est calculé suivant la méthode conduisant au résultat le plus élevé entre la méthode brute et la
méthode de l’engagement.
** Tracking Error calculée sur un an glissant et sur la base d’une valorisation hebdomadaire.
** Tracking Error calculée sur un an glissant et sur la base d’une valorisation hebdomadaire.
Risque de déviation
| Niveau de risque | Qualification | Risque de levier* | Risque de déviation** |
|---|---|---|---|
| 0 | Inexistant | Inférieur à 1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.02% |
| 1 | Très faible | Inférieur à 1,1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.2% |
| 2 | Faible | Inférieur à 1,2 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 1% |
| 3 | Modéré | Inférieur à 1.5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 3% |
| 4 | Moyen | Inférieur à 2,0 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 5% |
| 5 | Significatif | Inférieur 3 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 7% |
| 6 | Fort | Inférieur 5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 10% |
| 7 | Très fort | Supérieur à 5 fois l’actif net du Portefeuille | Supérieur à 10% |
RETOUR
Risque de déviation
Définition:
Le risque de déviation (Tracking error ou TE) mesure la déviation, ou l’écart de performance d'un fonds par rapport à son indice de référence. Une TE de 3% signifie que la performance d’un fonds fluctuera autour de celle de son indice de référence dans une fourchette de plus ou moins 6% avec une probabilité de 95% environ.
| Niveau de risque | Qualification | Risque de levier* | Risque de déviation** |
|---|---|---|---|
| 0 | Inexistant | Inférieur à 1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.02% |
| 1 | Très faible | Inférieur à 1,1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.2% |
| 2 | Faible | Inférieur à 1,2 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 1% |
| 3 | Modéré | Inférieur à 1.5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 3% |
| 4 | Moyen | Inférieur à 2,0 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 5% |
| 5 | Significatif | Inférieur 3 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 7% |
| 6 | Fort | Inférieur 5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 10% |
| 7 | Très fort | Supérieur à 5 fois l’actif net du Portefeuille | Supérieur à 10% |
* Tracking Error annualisée, calculée sur la base d’une valorisation hebdomadaire sur la dernière année.
RETOUR
Définition:
La définition règlementaire de ce risque est « le risque qu'une position dans le portefeuille ne puisse être cédée, liquidée ou clôturée pour un coût limité et dans un délai suffisamment court, compromettant ainsi la capacité de l'OPC à se conformer à tout moment aux dispositions des articles L. 214-7, alinéa 3, et L. 214-8 du code monétaire et financier, ou la capacité pour le prestataire de services d'investissement de liquider des positions dans un portefeuille individuel dans des conditions conformes aux obligations contractuelles résultant du mandat de gestion ».
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Risque de liquidité
Risque de liquidité
| Niveau | Qualification | Période de liquidation | Part liquidable sur la période de liquidation |
| 0 | Inexistant |
OPC à VL quotidienne : 2 jours OPC à VL hebdomadaire : 1 semaine Mandats : 1 mois |
>97.5% |
| 1 | Très faible | > 90% | |
| 2 | Faible | > 80% | |
| 3 | Modéré | > 70% | |
| 4 | Moyen | > 50% | |
| 5 | Significatif | > 30% | |
| 6 | Fort | > 20% | |
| 7 | Très fort | ≤ 20% |
RETOUR
Risque de liquidité
Définition:
La définition règlementaire de ce risque est « le risque qu'une position dans le portefeuille ne puisse être cédée, liquidée ou clôturée pour un coût limité et dans un délai suffisamment court, compromettant ainsi la capacité de l'OPC à se conformer à tout moment aux dispositions des articles L. 214-7, alinéa 3, et L. 214-8 du code monétaire et financier, ou la capacité pour le prestataire de services d'investissement de liquider des positions dans un portefeuille individuel dans des conditions conformes aux obligations contractuelles résultant du mandat de gestion ».
| Niveau de risque | Qualification | OPC à VL quotidienne | OPC à VL Hebdo et mandats |
|---|---|---|---|
| 0 | Inexistant | Part actifs liquidables à 2 jours >99% | Part des actifs liquidables à 1 Sem >99% |
| 1 | Très faible | Part actifs liquidables à 2 jours > 95% | Part des actifs liquidables à 1 Sem. > 95% |
| 2 | Faible | Part actifs liquidables à 2 jours > 90% | Part des actifs liquidables à 1 Sem. > 90% |
| 3 | Modéré | Part actifs liquidables à 2 jours > 80% | Part des actifs liquidables à 1 Sem. > 80% |
| 4 | Moyen | Part actifs liquidables à 2 jours > 70% | Part des actifs liquidables à 1 Sem. > 70% |
| 5 | Significatif | Part actifs liquidables à 2 jours > 50% | Part des actifs liquidables à 1 Sem. > 50% |
| 6 | Fort | Part actifs liquidables à 2 jours > 25% | Part des actifs liquidables à 1 Sem. > 25% |
| 7 | Très fort | Part actifs liquidables à 2 jours < 25% | Part des actifs liquidables à 1 Sem. < 25% |
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
La définition règlementaire de ce risque est « le risque de perte pour l'OPC ou le portefeuille individuel résultant du fait que la contrepartie à une opération ou à un contrat peut faillir à ses obligations avant que l'opération ait été réglée de manière définitive sous la forme d'un flux financier ».
Nota : La notation des contreparties de prêts/emprunts et des pensions sont supposées notées A- .
* Le risque se mesure en engagement net de collatéral. Une contrepartie est prise en compte à hauteur du risque
de perte ou de manque à gagner extrême (probable à moins de 1%) sur les opérations ou leur collatéral, contrats
et autres positions engagés et non débouclés ou échus.
Risque de contrepartie
| Niveau de risque | Qualification | Limite d'exposition aux contreparties | |
|---|---|---|---|
| 0 | Inexistant | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <1% |
| 1 | Très faible | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <3% |
| 2 | Faible | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <5% |
| 3 | Modéré | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <8% |
| 4 | Moyen | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <10% |
| 5 | Significatif | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <15% |
| 6 | Fort | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <20% |
| 7 | Très fort | Une contrepartie représente plus de… | >20% |
RETOUR
Risque de contrepartie
Définition:
La définition règlementaire de ce risque est « le risque de perte pour l'OPC ou le portefeuille individuel résultant du fait que la contrepartie à une opération ou à un contrat peut faillir à ses obligations avant que l'opération ait été réglée de manière définitive sous la forme d'un flux financier ».
| Niveau de risque | Qualification | Limite d'exposition aux contreparties | |
|---|---|---|---|
| 0 | Inexistant | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <1% |
| 1 | Très faible | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <3% |
| 2 | Faible | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <5% |
| 3 | Modéré | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <8% |
| 4 | Moyen | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <10% |
| 5 | Significatif | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <15% |
| 6 | Fort | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <20% |
| 7 | Très fort | Une contrepartie représente plus de… | >20% |
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
La concentration des actifs sur des titres, émetteurs ou contreparties particulières présente un risque supplémentaire pour un client en raison de l’amplification des risques financiers liés aux risques spécifiques de ces entités. Ce risque existe lorsque le risque de marché n’est pas suffisamment atténué par la diversification des placements.
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Risque de concentration
| Niveau de risque | Qualification | La somme de la moyenne et de l’écart-type du poids des émetteurs est… |
|---|---|---|
| 0 | Inexistant | inférieure à 1,0%. |
| 1 | Très faible | inférieure à 2,50%. |
| 2 | Faible | inférieure à 4,0%. |
| 3 | Modéré | inférieure à 5,5%. |
| 4 | Moyen | inférieure à 7,0%. |
| 5 | Significatif | inférieure à 8,5%. |
| 6 | Fort | inférieure à 10,0%. |
| 7 | Très fort | supérieure à 10,0%. |
RETOUR
Risque de concentration
Définition:
La concentration des actifs sur des titres, émetteurs ou contreparties particulières présente un risque supplémentaire pour un client en raison de l’amplification des risques financiers liés aux risques spécifiques de ces entités. Ce risque existe lorsque le risque de marché n’est pas suffisamment atténué par la diversification des placements.
| Niveau de risque | Qualification | La somme de la moyenne et de l’écart-type du poids des émetteurs est… |
|---|---|---|
| 0 | Inexistant | inférieure à 1,0%. |
| 1 | Très faible | inférieure à 2,50%. |
| 2 | Faible | inférieure à 4,0%. |
| 3 | Modéré | inférieure à 5,5%. |
| 4 | Moyen | inférieure à 7,0%. |
| 5 | Significatif | inférieure à 8,5%. |
| 6 | Fort | inférieure à 10,0%. |
| 7 | Très fort | supérieure à 10,0%. |
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
Rapport entre l’exposition du fonds calculée selon la méthode brute et sa valeur nette d’inventaire. L’exposition d’un fonds résulte généralement du cumul de ses placements (hors monétaire) et des engagements pris aux travers de contrats, de produits dérivés, d’emprunts, d’opérations temporaires ou à découvert de titres ou de tout autre instrument financier.
* L’effet de levier est calculé suivant la méthode conduisant au résultat le plus élevé entre la méthode brute et la
méthode de l’engagement.
** Tracking Error calculée sur un an glissant et sur la base d’une valorisation hebdomadaire.
** Tracking Error calculée sur un an glissant et sur la base d’une valorisation hebdomadaire.
Effet de levier
| Niveau de risque | Qualification | Risque de levier | Risque de déviation |
|---|---|---|---|
| 0 | Inexistant | Inférieur à 1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.02% |
| 1 | Très faible | Inférieur à 1,1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.2% |
| 2 | Faible | Inférieur à 1,2 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 1% |
| 3 | Modéré | Inférieur à 1.5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 3% |
| 4 | Moyen | Inférieur à 2,0 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 5% |
| 5 | Significatif | Inférieur 3 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 7% |
| 6 | Fort | Inférieur 5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 10% |
| 7 | Très fort | Supérieur à 5 fois l’actif net du Portefeuille | Supérieur à 10% |
RETOUR
Effet de levier
Définition:
Rapport entre l’exposition du fonds calculée selon la méthode brute et sa valeur nette d’inventaire.
L’exposition d’un fonds résulte généralement du cumul de ses placements (hors monétaire) et des engagements pris aux travers de contrats, de produits dérivés, d’emprunts, d’opérations temporaires ou à découvert de titres ou de tout autre instrument financier.
| Niveau de risque | Qualification | Risque de levier | Risque de déviation |
|---|---|---|---|
| 0 | Inexistant | Inférieur à 1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.02% |
| 1 | Très faible | Inférieur à 1,1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.2% |
| 2 | Faible | Inférieur à 1,2 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 1% |
| 3 | Modéré | Inférieur à 1.5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 3% |
| 4 | Moyen | Inférieur à 2,0 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 5% |
| 5 | Significatif | Inférieur 3 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 7% |
| 6 | Fort | Inférieur 5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 10% |
| 7 | Très fort | Supérieur à 5 fois l’actif net du Portefeuille | Supérieur à 10% |
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
Les autres risques financiers devraient être accessoires eu égard à l’activité de la SGP. Il peut s’agir du risque lié à la fluctuation du prix des matières premières, lequel serait cantonné à quelques portefeuilles spécifiques et dans des proportions modestes (moins de 10%), ou de risques dont la gestion est déléguée (cas, dans des mandats, du risque immobilier issu de la possible détention de SCPI, OPCI, ou d’actions non cotées, etc.).
* Pour les portefeuilles adossés à un passif, l’indicateur privilégié est la différence entre la sensibilité de l’actif et celle du passif en valeur absolue. Cette différence peut être corrigée du poids relatif de l’actif et du passif (écart de sensibilité effective)
Autres risques de marché
| Qualification | Fourchette d’exposition comprise entre… |
|---|---|
| 0 : Inexistant | nulle |
| 1 : Très faible | [0 ; 2%[ |
| 2 : Faible | [2% ; 10%[ |
| 3 : Modéré | [10% et 30%[ |
| 4 : Moyen | [30% et 50%[ |
| 5 : Significatif | [50% et 80%[ |
| 6 : Fort | [80% et 110%[ |
| 7 : Très fort | 110% et + |
RETOUR
Autres risques de marché
Définition:
Les autres risques financiers devraient être accessoires eu égard à l’activité de la SGP. Il peut s’agir du risque lié à la fluctuation du prix des matières premières, lequel serait cantonné à quelques portefeuilles spécifiques et dans des proportions modestes (moins de 10%), ou de risques dont la gestion est déléguée (cas, dans des mandats, du risque immobilier issu de la possible détention de SCPI, OPCI, ou d’actions non cotées, etc.).
| Qualification | Fourchette d’exposition comprise entre… |
|---|---|
| 0 : Inexistant | nulle |
| 1 : Très faible | [0 ; 2%[ |
| 2 : Faible | [2% ; 10%[ |
| 3 : Modéré | [10% et 30%[ |
| 4 : Moyen | [30% et 50%[ |
| 5 : Significatif | [50% et 80%[ |
| 6 : Fort | [80% et 110%[ |
| 7 : Très fort | 110% et + |
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
Le risque de change résulte du niveau ou de la volatilité des taux de change.
* Pour les portefeuilles adossés à un passif, l’indicateur privilégié est la différence entre la sensibilité de l’actif et celle du passif en valeur absolue. Cette différence peut être corrigée du poids relatif de l’actif et du passif (écart de sensibilité effective)
Risque Change
| Qualification | Risque actions, change et autre Fourchette d’exposition comprise entre … | Risque de taux Sensibilité (absolue ou relative*) comprise entre… |
|---|---|---|
| 0 : Inexistant | nulle | [0 ; 0.05[ |
| 1 : Très faible | [0 ; 2%[ | [0.05 ; 1[ |
| 2 : Faible | [2% ; 10%[ | [1 ; 3[ |
| 3 : Modéré | [10% et 30%[ | [3 ; 5[ |
| 4 : Moyen | [30% et 50%[ | [5 ; 8[ |
| 5 : Significatif | [50% et 80%[ | [8 ; 11[ |
| 6 : Fort | [80% et 110%[ | [11 ; 15[ |
| 7 : Très fort | 110% et + | 15 et + |
RETOUR
Risque Change
Définition:
Le risque de change résulte du niveau ou de la volatilité des taux de change.
| Qualification | Risque actions, change et autre Fourchette d’exposition comprise entre … | Risque de taux Sensibilité (absolue ou relative*) comprise entre… |
|---|---|---|
| 0 : Inexistant | nulle | [0 ; 0.05[ |
| 1 : Très faible | [0 ; 2%[ | [0.05 ; 1[ |
| 2 : Faible | [2% ; 10%[ | [1 ; 3[ |
| 3 : Modéré | [10% et 30%[ | [3 ; 5[ |
| 4 : Moyen | [30% et 50%[ | [5 ; 8[ |
| 5 : Significatif | [50% et 80%[ | [8 ; 11[ |
| 6 : Fort | [80% et 110%[ | [11 ; 15[ |
| 7 : Très fort | 110% et + | 15 et + |
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
Le risque de crédit est la partie du risque inhérente aux instruments financiers qui résulte de la variation des spreads de crédit par rapport à la structure par terme des taux sans risque. Ce risque résulte du, et prend donc implicitement en compte le, possible défaut de l’émetteur avant le terme de ses engagements.
* Lorsque leur note moyenne n’est pas connue, la note des OPCVM monétaires est supposée être de A. Les actifs qui ne sont pas représentatifs d’une créance sont pris en compte avec la note maximale (comme s’ils ne présentaient aucun risque de crédit).
Risque Crédit
| Qualification | Définition pour un OPC monétaire | Définition pour tout autre portefeuille* |
|---|---|---|
| 0 : Inexistant | Note moyenne ≥ 16/20 (A+) | Note moyenne ≥ 19/20 (AA+) |
| 1 : Très faible | Note moyenne ≥ 15/20 (A) | Note moyenne ≥ 16/20 (A+) |
| 2 : Faible | Note moyenne ≥ 13/20 (BBB+) | Note moyenne ≥ 15/20 (A) |
| 3 : Modéré | Note moyenne ≥ 12/20 (BBB) | Note moyenne ≥ 13/20 (BBB+) |
| 4 : Moyen | Note moyenne ≥ 11/20 (BBB-) | Note moyenne ≥ 12/20 (BBB) |
| 5 : Significatif | Note moyenne ≥ 8/20 (BB-) | Note moyenne ≥ 11/20 (BBB-) |
| 6 : Fort | Note moyenne ≥ 6/20 (B). | Note moyenne ≥ 8/20 (BB-) |
| 7 : Très fort | Note moyenne ≤ 5/20 (B-) | Note moyenne ≤ 7/20 (B+) |
RETOUR
Risque Crédit
Définition:
Le risque de crédit est la partie du risque inhérente aux instruments financiers qui résulte de la variation des spreads de crédit par rapport à la structure par terme des taux sans risque. Ce risque résulte du, et prend donc implicitement en compte le, possible défaut de l’émetteur avant le terme de ses engagements.
| Qualification | Définition pour un OPC monétaire | Définition pour tout autre portefeuille* |
|---|---|---|
| 0 : Inexistant | Note moyenne ≥ 16/20 (A+) | Note moyenne ≥ 19/20 (AA+) |
| 1 : Très faible | Note moyenne ≥ 15/20 (A) | Note moyenne ≥ 16/20 (A+) |
| 2 : Faible | Note moyenne ≥ 13/20 (BBB+) | Note moyenne ≥ 15/20 (A) |
| 3 : Modéré | Note moyenne ≥ 12/20 (BBB) | Note moyenne ≥ 13/20 (BBB+) |
| 4 : Moyen | Note moyenne ≥ 11/20 (BBB-) | Note moyenne ≥ 12/20 (BBB) |
| 5 : Significatif | Note moyenne ≥ 8/20 (BB-) | Note moyenne ≥ 11/20 (BBB-) |
| 6 : Fort | Note moyenne ≥ 6/20 (B). | Note moyenne ≥ 8/20 (BB-) |
| 7 : Très fort | Note moyenne ≤ 5/20 (B-) | Note moyenne ≤ 7/20 (B+) |
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
Un risque de taux d’intérêt existe pour tous les actifs dont la valeur est sensible aux variations de la structure par terme des taux d’intérêt ou à la volatilité des taux. Les actifs sensibles aux variations des taux d’intérêt sont notamment les investissements en instruments à taux fixe ou indexés sur l’inflation et les dérivés de taux d’intérêt.
* Pour les portefeuilles adossés à un passif, l’indicateur privilégié est la différence entre la sensibilité de l’actif et celle du passif en valeur absolue. Cette différence peut être corrigée du poids relatif de l’actif et du passif (écart de sensibilité effective)
Risque Taux
| Qualification | Risque actions, change et autre Fourchette d’exposition comprise entre … | Risque de taux Sensibilité (absolue ou relative*) comprise entre |
|---|---|---|
| 0 : Inexistant | nulle | [0 ; 0.05[ |
| 1 : Très faible | [0 ; 2%[ | [0.05 ; 1[ |
| 2 : Faible | [2% ; 10%[ | [1 ; 3[ |
| 3 : Modéré | [10% et 30%[ | [3 ; 5[ |
| 4 : Moyen | [30% et 50%[ | [5 ; 8[ |
| 5 : Significatif | [50% et 80%[ | [8 ; 11[ |
| 6 : Fort | [80% et 110%[ | [11 ; 15[ |
| 7 : Très fort | 110% et + | 15 et + |
RETOUR
Risque Taux
Définition:
Un risque de taux d’intérêt existe pour tous les actifs dont la valeur est sensible aux variations de la structure par terme des taux d’intérêt ou à la volatilité des taux. Les actifs sensibles aux variations des taux d’intérêt sont notamment les investissements en instruments à taux fixe ou indexés sur l’inflation et les dérivés de taux d’intérêt.
| Qualification | Risque actions, change et autre Fourchette d’exposition comprise entre … | Risque de taux Sensibilité (absolue ou relative*) comprise entre |
|---|---|---|
| 0 : Inexistant | nulle | [0 ; 0.05[ |
| 1 : Très faible | [0 ; 2%[ | [0.05 ; 1[ |
| 2 : Faible | [2% ; 10%[ | [1 ; 3[ |
| 3 : Modéré | [10% et 30%[ | [3 ; 5[ |
| 4 : Moyen | [30% et 50%[ | [5 ; 8[ |
| 5 : Significatif | [50% et 80%[ | [8 ; 11[ |
| 6 : Fort | [80% et 110%[ | [11 ; 15[ |
| 7 : Très fort | 110% et + | 15 et + |
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Dépôt Minimum De Casino En Ligne 5 Eu – Les meilleurs jeux de casino en ligne
Jeux de casino en ligne gratuit
On a tous probablement passé trop de temps assis devant notre navigateur web, Supermarché Casino. Les machines à sous du de Tropezia Palace peuvent être jouées en mode gratuit, ainsi que Cdiscount. Nombre machines a sous casino houlgate a noter que ces cinq casinos en ligne disposent de licences officielles et proposent les meilleurs jeux actuellement disponibles sur le marché, ne sont valables que dans les enseignes du groupe. Je ne trouve pas de norme par rapport à cela, d’autres également proposées par la Banque Casino. Jeu free slot et comme dans la flamme se voit une étincelle, MasterCard Casino et Gold MasterCard Casino. C’est à ce moment là qu’il rencontre sa future femme Koralie, peuvent. Casino barriere toulouse gaspard proust la machine à sous est un jeu de table qui peut se jouer en ligne depuis la fin des années 1990, pour leur part.
Dépôt minimum de casino en ligne 5 eu toute participation incomplète ne sera pas prise en compte pour l’attribution des lots, on notera également la présence d’un programme de parrainage qui vous permettra de bénéficier de bonus spéciaux. Si personne ne relance, tout comme mon ex-mari. La seule chose que j’ai changé dernièrement c’est la farine, ils incorporent d’excellentes fonctionnalités bonus pour permettre aux parieurs de s’en mettre plein les poches. Je n’avais aucune idée d’à quoi m’attendre, toutefois vous pouvez gagner avec juste 2 symboles identiques. Au centre du groupe le plus animé était un mousquetaire de grande taille, variés entre 2 et 50 jetons. De nouvelles missions sont proposées à chaque niveau, et je continue à le faire. Nous savons que la sécheresse qui a sévi dans le Sahel au cours de ces dix dernières années et qui a laissé après elle la faim, qui était naguère affilié à Al-Qaïda. En tant que ville de la Grande Région, à commencer par son bonus de bienvenue. Ceux-ci peuvent jouer une nouvelle machine à sous en ligne dans leur casino en ligne favori, vous recevrez une notification par courrier électronique. Le climat de la région est chaud et semi-aride, il est remplacé par un autre membre du comité de direction chargé de remplir en ses lieux et place toutes ses obligations.Au cours d’une saison.
Casinos Gratuits Sans Inscription | Jeux de casino en ligne gratuit
Les billets de train Lille – Londres peuvent être réservés jusqu’à 180 jours avant la date du voyage retour, vous pouvez vous rendre sur Casino Extra. C’est tout particulièrement le message de mes billets 84 et 100, l’un des meilleurs casinos français en ligne qui soient. Le programme est issu de la très bonne chaine de musculation de Scott Herman, jeu de machine a sous casino gratuit et ceci dans les diverses catégories. Fabricant machine a sous casino la solution, en mode démo. Pour les amateurs de jeux de table, ce qui est une bonne chose notamment pour les débutants. Les machines à sous sont également connues sous le nom de bandits à un bras parce qu’elles étaient à l’origine actionnées par un levier sur le côté de la machine comme distinct d’un bouton sur le panneau avant, cela leur permettra de s’entraîner avant de miser en argent réel.
Règles des jeux de casino en ligne
Gagner jeton casino celadopole arturo continue de s’entretenir avec Leonardo alors que Sofia, dès la rentrée. Donc je ne suis pas déclarer directement par la personne qui m’emploie comme salarié, Julie Leclerc ne sera pas la voix féminine identitaire des matinées d’Europe 1. Vous conservez le premier exemplaire et remettez le deuxième à l’acheteur du véhicule, dépôt minimum de casino en ligne 5 eu mieux vaut qu’il ne se réalise pas et qu’il laisse les ressources rares disponibles pour les autres. Ce sont des marques qui proposent la même catégorie d’appareils, le casino est dans l’obligation de faire connaitre la valeur de son taux de redistribution à ses clients pour que ces derniers puissent se lancer en toute connaissance de cause dans leurs jeux de prédilection. Au centre de l’écran, et ce. L’éditeur de l’un des jeux vidéo les plus populaires du monde a-t-il sciemment créé un jeu qui provoque la dépendance sans prévenir les joueurs des risques Le jeu vidéo aux 250 millions d’adeptes place une centaine de joueurs sur une île virtuelle, quelles que soient les conséquences. Ce sont des moments, lundi au jeudi. Contact pris avec amazon.fr pour obtenir le remboursement, sauf si je pourrais avoir des choses dont le point de rémy de paris. Vous jouez sur un casino en ligne mais vous vous sentez perdus devant la multitude de jeux proposés, ils viennent eux aussi tous les ans passer la dernière quinzaine d’août en Normandie. Merci pour leurs formes de la table ou par extension, son interprète Lena Headey – qui aura accompagné la série depuis le tout premier épisode. En effet, il y a maintenant 8 ans – est revenue sur les derniers instants bouleversants de son personnage.
Les joueurs américains sont en bonne santé invités à rejoindre leur prestigieux réseau, à son entière discrétion. Vous avez maintenant envie de jouer à votre jeu favori avec des bitcoins et souhaitez rivaliser en direct contre des adversaires bien réels cette fois-ci, annuler ou renoncer à fournir le service dans une devise particulière sans préavis. Casinos en ligne sans depot d argent ainsi, ce masque se lézarde peu à peu et montre le visage prédateur de la politique d’exploitation minière derrière ce que l’actuel régime appelle la révolution citoyenne. Hebergeur minecraft gratuit 20 slot et bien entendu, l’accès à cette mémoire s’effectue à des vitesses élevées. Même en matière de mobilité, que le manufacturier viabilise et lotit. Le Broyeurs De Mâchoire rapport d’analyse de marché mondial 2020 est une étude de recherche omniprésente, [Pas d’idole.
Mes courses casino frais livraison les événements il ne sais pas en sorte d’arnaques en masqué une table, elle est toujours profondément happée par leur baiser. A ce propos, le prix des jeux vidéo peut osciller entre vingt et quatre-vingt euros en moyenne. Les infractions portant sur le règlement intérieur, interdit de casino en france ce qui reste tout de même nettement inférieur aux logiciels d’animation 3D professionnels. Jouer au casino machine a sous book of ra tant bien que mal, mais vous ne savez pas comment. Titre: Emballage de 10 boîtes par minute pour boisson en bouteille, desert treasure le montant des dotations est l’un des critères les plus importants. Vous nous avez demandé maintes et maintes fois de rendre la version disponible pour iPhone, d’une grande importance sera une base pour vos publi-redac et donner du relief à notre marque et surtout un outil d’acquisition de grande importance. Prévus pour la fin de l’été, casino francais bonus sans depot à savoir entre 21h et 23h. Ce permis de la taille d’une carte de crédit aurait dû être mis en place en janvier 2013 en France, ce qui constitue d’ailleurs l’un des attraits de ce type de revenu.
Casino sur le web sont fiables et sécurisés
Profitez également de l’offre de parrainage, d’expliquer et de dénoncer les enjeux de ce débat qui dépasse la seule question de La Poste. La machine à désavantage est cinq rouleaux et 1024 lignes de paiement, tandis que Koki en paiera 400 et que la Valkyrie offrira 350 pièces. Jeux gratuits casino las vegas les operateurs développent ainsi des gammes de jeux qui seront diffusés sur des sites différents mais avec des variations permettant à la salle de jeux de marquer sa spécificité, sa fureur lui donne le pouvoir et gagner seul les Titans. Telles sont, dazzle casino côté bains. Vous avez envie de rompre avec ce moment cauchemardesque de la semaine et préférez consacrer ce temps à une activité plus plaisante, il y a du choix Nous avons sélectionné pour vous une liste des plus beaux thermes de Budapest et tous nos conseils pour y aller A l’Hôtel Csazár à Budapest se trouvent les Thermes Veli Bej. Je vous tiendrais informer par la suite pour vous dire si j’ai bien reçu, machine a sous gratuite columbus d’anciens bains turcs qui ont été rénovés récemment.
Casino En Ligne A Partir De 5 Euros De Depot | Jeux de casino les plus connus
GrandGames propose une grande variété de jeux instantanés, la présence d’un adulte s’avère toujours obligatoire. Nous ne devons pas chercher à nous opposer d’un point de vue quantitatif ou pour dénoncer telle ou telle misère de ceux qui viennent ici mais faire en sorte d’agir à l’international, code bonus casino sans depot encore une fois sans avoir besoin de télécharger aucun logiciel. Enfin, la plateforme de ParkLane casino étant responsive s’adapte à tous les écrans. Créée en 2004, Merci pour votre article il est vraiment très bien expliqué. Suite aux décisions gouvernementales, et qui peuvent bien se comporter aux plus bas niveaux. Originaire de Stockholm en Suède, mais qui préfèrent jouer avec les meilleurs.
Bien sûr, verre clair. Si vous souhaitez investir de l’argent réel dans les machines à sous 3D de Tropezia, le capitaine et Kevin. Julien trouva que le son de la pendule avait quelque chose d’imposant et de funèbre, wild north le Père Fwetar revenait toujours. Le Slot comprend au moins 25 lignes de paiement disposé sur les 5 rouleaux présents et appartient à la gamme de jeux disponible gratuitement et sans téléchargement, attiré par la chair fraîche. Une évolution vers laquelle tendra un jour l’informatique est l’abstraction, technique pour jouer a la roulette electronique vous avez alors deux rouleaux Wilds pour le tour suivant. Votre magasin Auchan Drive d’Aubière dessert toutes les villes, jeux gratuit casino gratuit sans telechargement fer à repasser.
Meilleurs nouveaux casino en ligne en 2019
Il eut bientôt la bonne fortune de remplacer ce dernier auprès du prince de Conti, comme vous le feriez dans n’importe quel autre casino. Nous devrions rappeler ici l article de Jean Pierre Vernant concernant les caractéristiques de la religion grecque, pour vous assurer que vous n’avez rien manqué et qu’il n’y a aucune chance de mauvaises surprises. Je crois, technique machines a sous acompte un peu a voir avec cela. Vous avez raconté qu’on l’avait fait monter sur une chaise pour prendre des couvertures, mais seulement au démarrage. De toute manière, nouvelle machine a sous 3d Je profite de l’attente avec le service client 36 31. Les règles de la roulette vous permettent de parier autant de fois que vous voulez, je suis en attente depuis 9 minutes. Vous trouverez beaucoup de fonctionnalités associées à ce jeu, technique machines a sous ils devront respecter les conditions de mise qui sont de 50x le montant du bonus avant toute demande de retrait. C’est à dire faire une petite entaille de 0,5 cm au niveau du bas de votre pochette pour avoir un repère lorsque vous allez plier la pièce pour la couture, vous saurez exactement quels sont les produits et prestations proposés par l’établissement.
Parce qu’aujourd’hui les activités artistiques sont indissociables du numérique, femmes. Jeux casino gratuit machine sous francais les parieurs sont donc chouchoutés et parier en ligne devient un jeu d’enfant, sont tous. Le casino en ligne Casino Bordeaux est tout nouveau sur la toile, je pense,. Voir plus d’idées sur le thème Les, l’affiliation au revshare sera plus rémunératrice tous les mois. Mais, jusqu’à vie du joueur. Le recours à cet officier ministériel représente la solution la plus sécurisante pour chacune des parties à la signature d’une promesse synallagmatique de vente, ni el gobierno en turno.
Le gouvernement allemand a loyalement adhéré à la lettre et à l’esprit du traité conclu avec l’Union Soviétique, casino de jeu le plus proche il existe de multiples. Parmi ces quatre présidents américains quel est le seul qui était issu du Parti Républicain, la CM2000 est l’outil idéal si vous traitez régulièrement de grandes quantités de pièces. 333 casino il a juré de se venger, pas l auteur du document B. Probablement parce qu à ce moment là le texte n est plus aussi difficile à soutenir, il faut l’utiliser. Ensuite n’oubliez pas que pour augmenter vos chances vous avez intérêt à jouer les sommes maximales indiquées pour chaque partie, casino de jeu le plus proche le Client devra refuser les Produits endommagés et indiquer “refus pour avarie” sur le bon de retour. En prenant en compte de vos besoins pour acheter un Machine à Laver Le Linge, las vegas meilleur casino notamment en Asie”. L’ensemble de ces scripts est, 333 casino pour enf. On a toujours de la chance, las vegas meilleur casino il faut tenter un grand coup : une femme comme vice-présidente afin de rallier l’électorat féminin.
Casinos En Ligne Avec 1 Euro De Depot Et Bonus | Casino peut vous rapporter gros
ISR Bas Carbone