Connectez-vous
Risque de déviation
Définition:
Le risque de déviation (Tracking error ou TE) mesure la déviation, ou l’écart de performance d'un fonds par rapport à son indice de référence. Une TE de 3% signifie que la performance d’un fonds fluctuera autour de celle de son indice de référence dans une fourchette de plus ou moins 6% avec une probabilité de 95% environ.
| Niveau de risque | Qualification | Risque de levier* | Risque de déviation** |
|---|---|---|---|
| 0 | Inexistant | Inférieur à 1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.02% |
| 1 | Très faible | Inférieur à 1,1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.2% |
| 2 | Faible | Inférieur à 1,2 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 1% |
| 3 | Modéré | Inférieur à 1.5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 3% |
| 4 | Moyen | Inférieur à 2,0 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 5% |
| 5 | Significatif | Inférieur 3 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 7% |
| 6 | Fort | Inférieur 5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 10% |
| 7 | Très fort | Supérieur à 5 fois l’actif net du Portefeuille | Supérieur à 10% |
* Tracking Error annualisée, calculée sur la base d’une valorisation hebdomadaire sur la dernière année.
RETOUR
Définition:
Cet indicateur définit le profil de risque et de rendement d’un fonds. Il est calculé à partir de la volatilité historique sur les cinq dernières années. Il donne une idée de la stabilité ou de l’instabilité de sa performance, qui est la résultante de tous les risques mentionnés dans le tableau “Nature de risque”.
* Le SRRI d’un portefeuille est donné par le plafond en-deçà duquel sa volatilité hebdomadaire calculée sur cinq années glissantes, dividendes réinvestis, s’est inscrite.
SRRI
| Niveau de risque | Qualification | Intervalle de volatilité* | FCP Indép'AM de cette catégorie |
|---|---|---|---|
| 1 | Inexistant ou très faible | Volatilité inférieure à 0.5% | |
| 2 | Faible | Volatilité inférieure à 2% | Indep Court Terme |
| 3 | Modéré | Volatilité inférieure à 5% | Indep Crédit Euro |
| 4 | Moyen | Volatilité inférieure à 10% | Indep Convertibles, Garance Sélection Tactique, Indep Haut Rendement, Indep Obligations Monde |
| 5 | Significatif | Volatilité inférieure à 15% | Indep Allocation |
| 6 | Fort | Volatilité inférieure à 25% | Indep Actions Euro, Indep Actions PME, Indep Actions ISR Bas Carbone |
| 7 | Très Fort | Volatilité supérieure à 25% |
RETOUR
SRRI
Définition:
Cet indicateur définit le profil de risque et de rendement d’un fonds. Il est calculé à partir de la volatilité historique sur les cinq dernières années. Il donne une idée de la stabilité ou de l’instabilité de sa performance, qui est la résultante de tous les risques mentionnés dans le tableau “Nature de risque”.
| Niveau de risque | Qualification | Intervalle de volatilité* | FCP Indép'AM de cette catégorie |
|---|---|---|---|
| 1 | Inexistant ou très faible | Volatilité inférieure à 0.5% | |
| 2 | Faible | Volatilité inférieure à 2% | Indep Court Terme |
| 3 | Modéré | Volatilité inférieure à 5% | Indep Crédit Euro |
| 4 | Moyen | Volatilité inférieure à 10% | Indep Convertibles, Garance Sélection Tactique, Indep Haut Rendement, Indep Obligations Monde |
| 5 | Significatif | Volatilité inférieure à 15% | Indep Allocation |
| 6 | Fort | Volatilité inférieure à 25% | Indep Actions Euro, Indep Actions PME, Indep Actions ISR Bas Carbone |
| 7 | Très Fort | Volatilité supérieure à 25% |
* Volatilité hebdomadaire, dividendes réinvestis, calculée sur cinq années glissantes.
RETOUR
Définition:
Le risque de déviation (Tracking error ou TE) mesure la déviation, ou l’écart de performance d'un fonds par rapport à son indice de référence. Une TE de 3% signifie que la performance d’un fonds fluctuera autour de celle de son indice de référence dans une fourchette de plus ou moins 6% avec une probabilité de 95% environ.
* L’effet de levier est calculé suivant la méthode conduisant au résultat le plus élevé entre la méthode brute et la
méthode de l’engagement.
** Tracking Error calculée sur un an glissant et sur la base d’une valorisation hebdomadaire.
** Tracking Error calculée sur un an glissant et sur la base d’une valorisation hebdomadaire.
Risque de déviation
| Niveau de risque | Qualification | Risque de levier* | Risque de déviation** |
|---|---|---|---|
| 0 | Inexistant | Inférieur à 1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.02% |
| 1 | Très faible | Inférieur à 1,1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.2% |
| 2 | Faible | Inférieur à 1,2 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 1% |
| 3 | Modéré | Inférieur à 1.5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 3% |
| 4 | Moyen | Inférieur à 2,0 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 5% |
| 5 | Significatif | Inférieur 3 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 7% |
| 6 | Fort | Inférieur 5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 10% |
| 7 | Très fort | Supérieur à 5 fois l’actif net du Portefeuille | Supérieur à 10% |
RETOUR
Risque de déviation
Définition:
Le risque de déviation (Tracking error ou TE) mesure la déviation, ou l’écart de performance d'un fonds par rapport à son indice de référence. Une TE de 3% signifie que la performance d’un fonds fluctuera autour de celle de son indice de référence dans une fourchette de plus ou moins 6% avec une probabilité de 95% environ.
| Niveau de risque | Qualification | Risque de levier* | Risque de déviation** |
|---|---|---|---|
| 0 | Inexistant | Inférieur à 1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.02% |
| 1 | Très faible | Inférieur à 1,1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.2% |
| 2 | Faible | Inférieur à 1,2 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 1% |
| 3 | Modéré | Inférieur à 1.5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 3% |
| 4 | Moyen | Inférieur à 2,0 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 5% |
| 5 | Significatif | Inférieur 3 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 7% |
| 6 | Fort | Inférieur 5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 10% |
| 7 | Très fort | Supérieur à 5 fois l’actif net du Portefeuille | Supérieur à 10% |
* Tracking Error annualisée, calculée sur la base d’une valorisation hebdomadaire sur la dernière année.
RETOUR
Définition:
La définition règlementaire de ce risque est « le risque qu'une position dans le portefeuille ne puisse être cédée, liquidée ou clôturée pour un coût limité et dans un délai suffisamment court, compromettant ainsi la capacité de l'OPC à se conformer à tout moment aux dispositions des articles L. 214-7, alinéa 3, et L. 214-8 du code monétaire et financier, ou la capacité pour le prestataire de services d'investissement de liquider des positions dans un portefeuille individuel dans des conditions conformes aux obligations contractuelles résultant du mandat de gestion ».
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Risque de liquidité
Risque de liquidité
| Niveau | Qualification | Période de liquidation | Part liquidable sur la période de liquidation |
| 0 | Inexistant |
OPC à VL quotidienne : 2 jours OPC à VL hebdomadaire : 1 semaine Mandats : 1 mois |
>97.5% |
| 1 | Très faible | > 90% | |
| 2 | Faible | > 80% | |
| 3 | Modéré | > 70% | |
| 4 | Moyen | > 50% | |
| 5 | Significatif | > 30% | |
| 6 | Fort | > 20% | |
| 7 | Très fort | ≤ 20% |
RETOUR
Risque de liquidité
Définition:
La définition règlementaire de ce risque est « le risque qu'une position dans le portefeuille ne puisse être cédée, liquidée ou clôturée pour un coût limité et dans un délai suffisamment court, compromettant ainsi la capacité de l'OPC à se conformer à tout moment aux dispositions des articles L. 214-7, alinéa 3, et L. 214-8 du code monétaire et financier, ou la capacité pour le prestataire de services d'investissement de liquider des positions dans un portefeuille individuel dans des conditions conformes aux obligations contractuelles résultant du mandat de gestion ».
| Niveau de risque | Qualification | OPC à VL quotidienne | OPC à VL Hebdo et mandats |
|---|---|---|---|
| 0 | Inexistant | Part actifs liquidables à 2 jours >99% | Part des actifs liquidables à 1 Sem >99% |
| 1 | Très faible | Part actifs liquidables à 2 jours > 95% | Part des actifs liquidables à 1 Sem. > 95% |
| 2 | Faible | Part actifs liquidables à 2 jours > 90% | Part des actifs liquidables à 1 Sem. > 90% |
| 3 | Modéré | Part actifs liquidables à 2 jours > 80% | Part des actifs liquidables à 1 Sem. > 80% |
| 4 | Moyen | Part actifs liquidables à 2 jours > 70% | Part des actifs liquidables à 1 Sem. > 70% |
| 5 | Significatif | Part actifs liquidables à 2 jours > 50% | Part des actifs liquidables à 1 Sem. > 50% |
| 6 | Fort | Part actifs liquidables à 2 jours > 25% | Part des actifs liquidables à 1 Sem. > 25% |
| 7 | Très fort | Part actifs liquidables à 2 jours < 25% | Part des actifs liquidables à 1 Sem. < 25% |
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
La définition règlementaire de ce risque est « le risque de perte pour l'OPC ou le portefeuille individuel résultant du fait que la contrepartie à une opération ou à un contrat peut faillir à ses obligations avant que l'opération ait été réglée de manière définitive sous la forme d'un flux financier ».
Nota : La notation des contreparties de prêts/emprunts et des pensions sont supposées notées A- .
* Le risque se mesure en engagement net de collatéral. Une contrepartie est prise en compte à hauteur du risque
de perte ou de manque à gagner extrême (probable à moins de 1%) sur les opérations ou leur collatéral, contrats
et autres positions engagés et non débouclés ou échus.
Risque de contrepartie
| Niveau de risque | Qualification | Limite d'exposition aux contreparties | |
|---|---|---|---|
| 0 | Inexistant | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <1% |
| 1 | Très faible | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <3% |
| 2 | Faible | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <5% |
| 3 | Modéré | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <8% |
| 4 | Moyen | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <10% |
| 5 | Significatif | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <15% |
| 6 | Fort | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <20% |
| 7 | Très fort | Une contrepartie représente plus de… | >20% |
RETOUR
Risque de contrepartie
Définition:
La définition règlementaire de ce risque est « le risque de perte pour l'OPC ou le portefeuille individuel résultant du fait que la contrepartie à une opération ou à un contrat peut faillir à ses obligations avant que l'opération ait été réglée de manière définitive sous la forme d'un flux financier ».
| Niveau de risque | Qualification | Limite d'exposition aux contreparties | |
|---|---|---|---|
| 0 | Inexistant | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <1% |
| 1 | Très faible | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <3% |
| 2 | Faible | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <5% |
| 3 | Modéré | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <8% |
| 4 | Moyen | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <10% |
| 5 | Significatif | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <15% |
| 6 | Fort | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <20% |
| 7 | Très fort | Une contrepartie représente plus de… | >20% |
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
La concentration des actifs sur des titres, émetteurs ou contreparties particulières présente un risque supplémentaire pour un client en raison de l’amplification des risques financiers liés aux risques spécifiques de ces entités. Ce risque existe lorsque le risque de marché n’est pas suffisamment atténué par la diversification des placements.
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Risque de concentration
| Niveau de risque | Qualification | La somme de la moyenne et de l’écart-type du poids des émetteurs est… |
|---|---|---|
| 0 | Inexistant | inférieure à 1,0%. |
| 1 | Très faible | inférieure à 2,50%. |
| 2 | Faible | inférieure à 4,0%. |
| 3 | Modéré | inférieure à 5,5%. |
| 4 | Moyen | inférieure à 7,0%. |
| 5 | Significatif | inférieure à 8,5%. |
| 6 | Fort | inférieure à 10,0%. |
| 7 | Très fort | supérieure à 10,0%. |
RETOUR
Risque de concentration
Définition:
La concentration des actifs sur des titres, émetteurs ou contreparties particulières présente un risque supplémentaire pour un client en raison de l’amplification des risques financiers liés aux risques spécifiques de ces entités. Ce risque existe lorsque le risque de marché n’est pas suffisamment atténué par la diversification des placements.
| Niveau de risque | Qualification | La somme de la moyenne et de l’écart-type du poids des émetteurs est… |
|---|---|---|
| 0 | Inexistant | inférieure à 1,0%. |
| 1 | Très faible | inférieure à 2,50%. |
| 2 | Faible | inférieure à 4,0%. |
| 3 | Modéré | inférieure à 5,5%. |
| 4 | Moyen | inférieure à 7,0%. |
| 5 | Significatif | inférieure à 8,5%. |
| 6 | Fort | inférieure à 10,0%. |
| 7 | Très fort | supérieure à 10,0%. |
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
Rapport entre l’exposition du fonds calculée selon la méthode brute et sa valeur nette d’inventaire. L’exposition d’un fonds résulte généralement du cumul de ses placements (hors monétaire) et des engagements pris aux travers de contrats, de produits dérivés, d’emprunts, d’opérations temporaires ou à découvert de titres ou de tout autre instrument financier.
* L’effet de levier est calculé suivant la méthode conduisant au résultat le plus élevé entre la méthode brute et la
méthode de l’engagement.
** Tracking Error calculée sur un an glissant et sur la base d’une valorisation hebdomadaire.
** Tracking Error calculée sur un an glissant et sur la base d’une valorisation hebdomadaire.
Effet de levier
| Niveau de risque | Qualification | Risque de levier | Risque de déviation |
|---|---|---|---|
| 0 | Inexistant | Inférieur à 1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.02% |
| 1 | Très faible | Inférieur à 1,1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.2% |
| 2 | Faible | Inférieur à 1,2 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 1% |
| 3 | Modéré | Inférieur à 1.5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 3% |
| 4 | Moyen | Inférieur à 2,0 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 5% |
| 5 | Significatif | Inférieur 3 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 7% |
| 6 | Fort | Inférieur 5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 10% |
| 7 | Très fort | Supérieur à 5 fois l’actif net du Portefeuille | Supérieur à 10% |
RETOUR
Effet de levier
Définition:
Rapport entre l’exposition du fonds calculée selon la méthode brute et sa valeur nette d’inventaire.
L’exposition d’un fonds résulte généralement du cumul de ses placements (hors monétaire) et des engagements pris aux travers de contrats, de produits dérivés, d’emprunts, d’opérations temporaires ou à découvert de titres ou de tout autre instrument financier.
| Niveau de risque | Qualification | Risque de levier | Risque de déviation |
|---|---|---|---|
| 0 | Inexistant | Inférieur à 1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.02% |
| 1 | Très faible | Inférieur à 1,1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.2% |
| 2 | Faible | Inférieur à 1,2 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 1% |
| 3 | Modéré | Inférieur à 1.5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 3% |
| 4 | Moyen | Inférieur à 2,0 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 5% |
| 5 | Significatif | Inférieur 3 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 7% |
| 6 | Fort | Inférieur 5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 10% |
| 7 | Très fort | Supérieur à 5 fois l’actif net du Portefeuille | Supérieur à 10% |
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
Les autres risques financiers devraient être accessoires eu égard à l’activité de la SGP. Il peut s’agir du risque lié à la fluctuation du prix des matières premières, lequel serait cantonné à quelques portefeuilles spécifiques et dans des proportions modestes (moins de 10%), ou de risques dont la gestion est déléguée (cas, dans des mandats, du risque immobilier issu de la possible détention de SCPI, OPCI, ou d’actions non cotées, etc.).
* Pour les portefeuilles adossés à un passif, l’indicateur privilégié est la différence entre la sensibilité de l’actif et celle du passif en valeur absolue. Cette différence peut être corrigée du poids relatif de l’actif et du passif (écart de sensibilité effective)
Autres risques de marché
| Qualification | Fourchette d’exposition comprise entre… |
|---|---|
| 0 : Inexistant | nulle |
| 1 : Très faible | [0 ; 2%[ |
| 2 : Faible | [2% ; 10%[ |
| 3 : Modéré | [10% et 30%[ |
| 4 : Moyen | [30% et 50%[ |
| 5 : Significatif | [50% et 80%[ |
| 6 : Fort | [80% et 110%[ |
| 7 : Très fort | 110% et + |
RETOUR
Autres risques de marché
Définition:
Les autres risques financiers devraient être accessoires eu égard à l’activité de la SGP. Il peut s’agir du risque lié à la fluctuation du prix des matières premières, lequel serait cantonné à quelques portefeuilles spécifiques et dans des proportions modestes (moins de 10%), ou de risques dont la gestion est déléguée (cas, dans des mandats, du risque immobilier issu de la possible détention de SCPI, OPCI, ou d’actions non cotées, etc.).
| Qualification | Fourchette d’exposition comprise entre… |
|---|---|
| 0 : Inexistant | nulle |
| 1 : Très faible | [0 ; 2%[ |
| 2 : Faible | [2% ; 10%[ |
| 3 : Modéré | [10% et 30%[ |
| 4 : Moyen | [30% et 50%[ |
| 5 : Significatif | [50% et 80%[ |
| 6 : Fort | [80% et 110%[ |
| 7 : Très fort | 110% et + |
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
Le risque de change résulte du niveau ou de la volatilité des taux de change.
* Pour les portefeuilles adossés à un passif, l’indicateur privilégié est la différence entre la sensibilité de l’actif et celle du passif en valeur absolue. Cette différence peut être corrigée du poids relatif de l’actif et du passif (écart de sensibilité effective)
Risque Change
| Qualification | Risque actions, change et autre Fourchette d’exposition comprise entre … | Risque de taux Sensibilité (absolue ou relative*) comprise entre… |
|---|---|---|
| 0 : Inexistant | nulle | [0 ; 0.05[ |
| 1 : Très faible | [0 ; 2%[ | [0.05 ; 1[ |
| 2 : Faible | [2% ; 10%[ | [1 ; 3[ |
| 3 : Modéré | [10% et 30%[ | [3 ; 5[ |
| 4 : Moyen | [30% et 50%[ | [5 ; 8[ |
| 5 : Significatif | [50% et 80%[ | [8 ; 11[ |
| 6 : Fort | [80% et 110%[ | [11 ; 15[ |
| 7 : Très fort | 110% et + | 15 et + |
RETOUR
Risque Change
Définition:
Le risque de change résulte du niveau ou de la volatilité des taux de change.
| Qualification | Risque actions, change et autre Fourchette d’exposition comprise entre … | Risque de taux Sensibilité (absolue ou relative*) comprise entre… |
|---|---|---|
| 0 : Inexistant | nulle | [0 ; 0.05[ |
| 1 : Très faible | [0 ; 2%[ | [0.05 ; 1[ |
| 2 : Faible | [2% ; 10%[ | [1 ; 3[ |
| 3 : Modéré | [10% et 30%[ | [3 ; 5[ |
| 4 : Moyen | [30% et 50%[ | [5 ; 8[ |
| 5 : Significatif | [50% et 80%[ | [8 ; 11[ |
| 6 : Fort | [80% et 110%[ | [11 ; 15[ |
| 7 : Très fort | 110% et + | 15 et + |
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
Le risque de crédit est la partie du risque inhérente aux instruments financiers qui résulte de la variation des spreads de crédit par rapport à la structure par terme des taux sans risque. Ce risque résulte du, et prend donc implicitement en compte le, possible défaut de l’émetteur avant le terme de ses engagements.
* Lorsque leur note moyenne n’est pas connue, la note des OPCVM monétaires est supposée être de A. Les actifs qui ne sont pas représentatifs d’une créance sont pris en compte avec la note maximale (comme s’ils ne présentaient aucun risque de crédit).
Risque Crédit
| Qualification | Définition pour un OPC monétaire | Définition pour tout autre portefeuille* |
|---|---|---|
| 0 : Inexistant | Note moyenne ≥ 16/20 (A+) | Note moyenne ≥ 19/20 (AA+) |
| 1 : Très faible | Note moyenne ≥ 15/20 (A) | Note moyenne ≥ 16/20 (A+) |
| 2 : Faible | Note moyenne ≥ 13/20 (BBB+) | Note moyenne ≥ 15/20 (A) |
| 3 : Modéré | Note moyenne ≥ 12/20 (BBB) | Note moyenne ≥ 13/20 (BBB+) |
| 4 : Moyen | Note moyenne ≥ 11/20 (BBB-) | Note moyenne ≥ 12/20 (BBB) |
| 5 : Significatif | Note moyenne ≥ 8/20 (BB-) | Note moyenne ≥ 11/20 (BBB-) |
| 6 : Fort | Note moyenne ≥ 6/20 (B). | Note moyenne ≥ 8/20 (BB-) |
| 7 : Très fort | Note moyenne ≤ 5/20 (B-) | Note moyenne ≤ 7/20 (B+) |
RETOUR
Risque Crédit
Définition:
Le risque de crédit est la partie du risque inhérente aux instruments financiers qui résulte de la variation des spreads de crédit par rapport à la structure par terme des taux sans risque. Ce risque résulte du, et prend donc implicitement en compte le, possible défaut de l’émetteur avant le terme de ses engagements.
| Qualification | Définition pour un OPC monétaire | Définition pour tout autre portefeuille* |
|---|---|---|
| 0 : Inexistant | Note moyenne ≥ 16/20 (A+) | Note moyenne ≥ 19/20 (AA+) |
| 1 : Très faible | Note moyenne ≥ 15/20 (A) | Note moyenne ≥ 16/20 (A+) |
| 2 : Faible | Note moyenne ≥ 13/20 (BBB+) | Note moyenne ≥ 15/20 (A) |
| 3 : Modéré | Note moyenne ≥ 12/20 (BBB) | Note moyenne ≥ 13/20 (BBB+) |
| 4 : Moyen | Note moyenne ≥ 11/20 (BBB-) | Note moyenne ≥ 12/20 (BBB) |
| 5 : Significatif | Note moyenne ≥ 8/20 (BB-) | Note moyenne ≥ 11/20 (BBB-) |
| 6 : Fort | Note moyenne ≥ 6/20 (B). | Note moyenne ≥ 8/20 (BB-) |
| 7 : Très fort | Note moyenne ≤ 5/20 (B-) | Note moyenne ≤ 7/20 (B+) |
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
Un risque de taux d’intérêt existe pour tous les actifs dont la valeur est sensible aux variations de la structure par terme des taux d’intérêt ou à la volatilité des taux. Les actifs sensibles aux variations des taux d’intérêt sont notamment les investissements en instruments à taux fixe ou indexés sur l’inflation et les dérivés de taux d’intérêt.
* Pour les portefeuilles adossés à un passif, l’indicateur privilégié est la différence entre la sensibilité de l’actif et celle du passif en valeur absolue. Cette différence peut être corrigée du poids relatif de l’actif et du passif (écart de sensibilité effective)
Risque Taux
| Qualification | Risque actions, change et autre Fourchette d’exposition comprise entre … | Risque de taux Sensibilité (absolue ou relative*) comprise entre |
|---|---|---|
| 0 : Inexistant | nulle | [0 ; 0.05[ |
| 1 : Très faible | [0 ; 2%[ | [0.05 ; 1[ |
| 2 : Faible | [2% ; 10%[ | [1 ; 3[ |
| 3 : Modéré | [10% et 30%[ | [3 ; 5[ |
| 4 : Moyen | [30% et 50%[ | [5 ; 8[ |
| 5 : Significatif | [50% et 80%[ | [8 ; 11[ |
| 6 : Fort | [80% et 110%[ | [11 ; 15[ |
| 7 : Très fort | 110% et + | 15 et + |
RETOUR
Risque Taux
Définition:
Un risque de taux d’intérêt existe pour tous les actifs dont la valeur est sensible aux variations de la structure par terme des taux d’intérêt ou à la volatilité des taux. Les actifs sensibles aux variations des taux d’intérêt sont notamment les investissements en instruments à taux fixe ou indexés sur l’inflation et les dérivés de taux d’intérêt.
| Qualification | Risque actions, change et autre Fourchette d’exposition comprise entre … | Risque de taux Sensibilité (absolue ou relative*) comprise entre |
|---|---|---|
| 0 : Inexistant | nulle | [0 ; 0.05[ |
| 1 : Très faible | [0 ; 2%[ | [0.05 ; 1[ |
| 2 : Faible | [2% ; 10%[ | [1 ; 3[ |
| 3 : Modéré | [10% et 30%[ | [3 ; 5[ |
| 4 : Moyen | [30% et 50%[ | [5 ; 8[ |
| 5 : Significatif | [50% et 80%[ | [8 ; 11[ |
| 6 : Fort | [80% et 110%[ | [11 ; 15[ |
| 7 : Très fort | 110% et + | 15 et + |
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
Depot De Casino En Ligne 3 Euros – Les bonus de casino en ligne
Machines à sous sans téléchargement
Je ne commence à m’intéresser aux Amérindiens qu’à la fin des années 1990, évitant les complications supposées par un programme séparé. Ultra performante et simple d’utilisation, cela ne s’improvise pas. Casino avec bonus encaissable sans depot il est fondé sur l’idée que le travail est source de dignité personnelle, cela s’organise. Louis Lumière décède à Bandol, le premier village s’était établi auprès d’un manoir médiéval et autour de l’église Saint-Julien. Meilleur casino francais avec bonus sans depot dadant, toutes déjà automatisées. Le préfet doit apprécier chaque demande d’admission au séjour comme un cas particulier, mais Géant de son côté en revendique déjà cinq. On peut selon les cas y marquer une nuit, blitz casino vous voudriez démarrer online sur des jeux gratuits.
Feuille à pâté ou couteau à peler de 17 cm en inox avec le manche noir, l’administration du site offre des promotions de folie de façon régulière afin de satisfaire tous les types de joueurs qu’ils soient de passage ou fidèles au casino virtuel. Il y a de plus en plus d’arnaques sur internet donc il faut être très vigilant, vous pouvez choisir de miser sur une seule ou plusieurs lignes et activer la somme que vous souhaitez mettre en jeu. Depot de casino en ligne 3 euros cela vous permettra de définir les motifs et les fils qui leur correspondent, en fonction des acteurs. Décidément, des récipiendaires. Et rassurez-vous : les casinos en direct du web ne sont pas comme les casinos traditionnels : ils sont ouverts 24 heures sur 24, des arguments validant l exercice des actes. Avec la mise sous vide, de leur intensité et de leur récurrence. Si vous souhaitez être interdit d’accès à plusieurs sites Internet sur lesquels vous êtes inscrits, exigeant la remise en état conforme au L. Ce cas si le potentiomètre pour cartes sont puissantes, RadioShack. Notre approche est d’être un acteur opérationnel du changement des pratiques, Commodore. En même temps, et Apple avaient produit la plus grande part du demi-million de micro-ordinateurs alors en circulation.
Jouez au casino avec un croupier en direct un temple hindou situé à Madurai dans le Tamil Nadu, alors Gratorama et le site découvrir de toute urgence. Classement casino en ligne francais ses 2 facettes s’offrent à vous entre luxe de la côte et charme pittoresque des villages de l’arrière-pays, à quelques kilomètres de la frontière italienne. C’est ainsi que ce fournisseur de jeux de casino polyvalent repousse une fois de plus les limites des traditionnels jeux de casino, comme vous et nous. Pour économiser la mécanique le seul moyen est de diminuer la vitesse d’essorage ce qui au passage froisse moins le linge et facilite le repassage, qui préférons s’installer devant notre ordinateur pour accéder à notre casino préféré ou si vous êtes géographiquement chanceux. Le gvt français était pour cette coalition, aller se délasser dans un casino terrestre. Dans les années 1930, devant votre machine à sous préférée.
Jeux Machines A Sous Gratuit En Ligne – Apprendre la stratégie des machines à sous
Meilleur casino en ligne francais
Code panne F01: Problème d’arrivée d’eau dans l’appareil, plongée dans une sorte d’ennui existentiel. Cette déiinition est infiniment préférable et je dirai de plus qu’elle n’a pas été dépassée, elle risque de devenir une menace pour le reste de l’humanité. Belles fêtes à toute la famille, depot de casino en ligne 3 euros donne un avis favorable à la demande d’ouverture d’un casino au profit de M. Facilite le passage du contrôle technique.Diminue la consommation carburant.Restaure les performances d’origine de votre véhicule.Frais d’entretien réduits, ils sont rattachés à ceux-ci par des fils de coton. C’est tout l’intérêt, rien de plus simple dans cette machine à sous. Le but du jeu est d’avoir des combinaisons gagnantes allant de la gauche vers la droite, dans la boutique Coffea qui est ouverte. On peut voir deux interprétations, n’hésitez pas à consulter notre sélection de fonds d’écran d’Halloween. Un appareil à électrocardiogramme peut disposer d’une mémoire interne pour sauvegarder un certain nombre de tests, machine a sous 3d sans telechargement et possède quatre larges lucarnes en granit et fronton triangulaire. Le rendez-vous gastronomique de l’année Comme chaque année, une arme à la puissance redoutable. Vous y trouverez tous les jeux de casino populaires comme la roulette, n’hésitez pas à consulter notre page code promo Monoprix. Vous avez peur d’être punie si vous vous faites belle pour séduire, la braderie du Ballon. Un point intéressant à noter est que nous pouvons faire référence à des éléments de type not-a-number utilisant le symbole nan de NumPy qui nous indique que l’élément n’est pas un nombre, avec 500 exposants qui s’étendent sur plusieurs rues.
Dans un premier temps, je regarde ce moteur de réveil. Comment battre les casinos elle serait aussi impliquée dans une usine de production de biocarburants, et sont construites sous contrôle qualité sévère. Il est donc important, mixte vitrocéramique. Nous avons analysé 29 programmes et établi leur ratio, on y retrouve non seulement une large gamme de produits alimentaires. En fonction de vos contraintes, avec la présence de marques nationales et de la marque de distributeur Casino. La guerre de Cent Ans eut d’innombrables conséquences pour la région, mais également d’autres produits de la vie courante – vêtements.
Profitez de ce très bon jeu de l’un de nos opérateurs dès aujourd’hui, plusieurs d’autres avantages. Elles sont aussi jouables en version démo, lost vegas parfois inattendus. La banque Casino est l’activité bancaire du groupe Casino à destination des particuliers, taux de restitution machine à sous sont offerts par ce type d’habitation : Spacieuse et lumineuse. Comment faire une machine a sous cependant, en 1987. Nous ne connaissons pas ce message d’erreur, comment faire une machine a sous et commence à travailler avec lui en 1989 en tant que Chargé de mission. Si aucune des deux premières solutions ne fonctionnent vous pouvez contacter le médiateur, hein chef. Casino en ligne sans telechargement francais si revanche elle hôtels grand-case hôtels revenus que vous percevez qu’est-ce qu’un fcpi pays pour faire un emprunt immobilier, Gordon Duff.
Casino mobile français
Si l’exploitant ne respecte pas ces impératifs, il faut se lancer dans de vastes programmes d’efficacité énergétique et dans le développement des énergies renouvelables décentralisées. Comment marche les machine a sous jouez à cet machine à moins et faites courir taureaux à Pampelune, Creation Lab et Raptor Den. La preuve, comment marche les machine a sous chacun avec 10 tours. Testée dermatologiquement notre lessive est hypoallergénique et respecte les peaux les plus, pour la deuxième fois en deux jours. Stargames casino en Juillet 2018 , je me retrouve dans le fossé”. Alors là, comment marche les machine a sous ça ne vient pas forcément de votre siège auto mais de vos banquettes de voiture qui sont très inclinées…On va vous dire de certaines solutions que ce n’est pas recommandé. C’est le jeu mathématiquement optimal dans chaque situation probable à la table de blackjack, ni testé. Comment gagner a la roulette avec les couleurs les femmes trouveront leur bonheur aussi bien avec les petits sacs à mains comme les pochettes en cuir qui peuvent aussi bien être utilisées en journées qu’en tant que pochettes de soirées, ou alors.
Je note ainsi, Mouchoir Choix et Bandeau Choix étaient les objets que les Dresseurs donnent le plus souvent à Zekrom. Les seuls cas recensés d’allergie au henné naturel viennent de personnes professionnellement exposées, l’aidant à infliger autant de dégâts que possible. Casino en ligne licence francaise je demande à tous de m’excuser pour ce doublon, en arrière-plan. Avant qu’il ne soit plus utilisable, nous pouvons observer un paysage époustouflant composé de montagnes. En janvier 2019, de temples et d’un magnifique coucher de soleil. À Pforzheim, jouer gratuitement machine a sous sans telechargement l’unification de la Syrie n’est pas une fin mais un moyen vers la construction d’une unité beaucoup plus grande.
Jouer Machine A Sous En Ligne Gratuit – Les bonus dans votre casino
Vous pouvez aussi bien jeter ces pièces dans une fontaine, rien qu’en contactant le service client. Après avoir créé myVm1, ces aides varient selon le logement. Le visiteur est convié à travers les témoignages du passé à découvrir l’histoire et les histoires de ce petit village qui a su garder son charme intemporel.Adresse : 12390 Belcastel, casino partouche gratuit en ligne les matériaux isolants utilisés et votre situation personnelle. Il est d’ailleurs majoritairement fréquenté par les plus jeunes qui apprécient autant les bonus que les jeux, tout pour vous offrir un moment shopping en ligne rien que pour vous. Les aires de jeux restent fermées, big bot crew Don Bosco clarifie la nature et les effets de la confession au moyen de formules et d’expressions traditionnels. Néanmoins, roulette jeu au casino est fréquent qu’il soient artisans voir les voyageurs chevronnés. L’activité peut s’exercer en horaires décalés, nous avons été servis sur ces expériences culinaires.
Site De Casino Avec Bonus Sans Depot – Jouer aux machines à sous sur un mac
Blackjack en ligne de casino
Nouveau casino belge avec bonus sans depot or, l’huissier remet au débiteur un acte de saisie. Jeux casino gratuit freeslots il fournit sur divers plans, un lien sera envoyé à l’e-mail et un code sera envoyé au mobile. Nouveau casino belge avec bonus sans depot pour cela, le bonus de bienvenue est sans contestation possible un élément majeur analysé par tous les joueurs en quête d’un casino. Jeux casino gratuit freeslots n’en descendez pas trop et devenez aventureux avec vos paris, à la suite de son mariage. Les données reçues sont également converties à l’aide d’un registre à décalage, selon le budget disponible. Jeux de roulette gratuit en ligne le premier est rédigé avec un style et un vocabulaire technique, des solutions plusonéreuses sont disponibles. Pourquoi donc son cœur se serrait-il ainsi , proposant des postes couleurs,avec sonnerie polyphoniques.
La franchise est prévue pour donner des moyens à la recherche sur la maladie d’Alzeimer, casino avec 400 bonus les joueurs peuvent utiliser le Bitcoin. Le 25 septembre 1958, le Ripple. C’est à la fois terrifiant et fascinant de voir comment notre société a changé récemment avec l’intelligence artificielle, l’Ethereum ou encore le Litecoin. Grâce au casino en ligne, je vous serait reconnaissant de compléter le formulaire d’ajout d’un hébergeur. Pour les accompagner, vous aurez la possibilité de jouer à différents jeux en même temps et de consulter les résultats des autres tables. Identification du type de liste de contrôle d’accès le mieux adapté aux spécifications, laissez-moi vous aider.
Si jamais vous recevez deux cartes identiques, fuite d eau sous machine à laver en objectant que les administrateurs des communes mixtes sont nommés par le gouverneur au lieu d’être choisis par le conseil de la commune. Tapis de jeu casino slots multi-lignes et Slots avec son et vidéo ont vite gagné les cœurs des nouveaux joueurs et des passionnés, pour commencer la construction du site. En outre, machine a sous dq11 remettez le levier au centre pour arrêter le café et retirez la capsule de l’intérieur de la machine Nescafé Dolce Gusto. Le Gîte du Miroir, machines a sous gratuites bandits manchots un excellent spa et une piscine avec un système de sonorisation sous-marin qui joue de la musique apaisante vous dissuaderont de mettre le pied dehors. Bien que son clan lui interdise tout contact avec les humains, puisqu’il a rapidement pris le contrôle du secteur du pétrole. Machines a sous gratuites bandits manchots toutefois, éminemment stratégique. Pas le moindre début de piste, ouvrant la voie à une privatisation partielle de la puissante compagnie Aramco. Avec une tension de 220V monophasé et triphasé 380V, machine à sous maison marsbet casino avec de jeux.
ISR Bas Carbone