Connectez-vous
Risque de déviation
Définition:
Le risque de déviation (Tracking error ou TE) mesure la déviation, ou l’écart de performance d'un fonds par rapport à son indice de référence. Une TE de 3% signifie que la performance d’un fonds fluctuera autour de celle de son indice de référence dans une fourchette de plus ou moins 6% avec une probabilité de 95% environ.
| Niveau de risque | Qualification | Risque de levier* | Risque de déviation** |
|---|---|---|---|
| 0 | Inexistant | Inférieur à 1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.02% |
| 1 | Très faible | Inférieur à 1,1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.2% |
| 2 | Faible | Inférieur à 1,2 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 1% |
| 3 | Modéré | Inférieur à 1.5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 3% |
| 4 | Moyen | Inférieur à 2,0 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 5% |
| 5 | Significatif | Inférieur 3 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 7% |
| 6 | Fort | Inférieur 5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 10% |
| 7 | Très fort | Supérieur à 5 fois l’actif net du Portefeuille | Supérieur à 10% |
* Tracking Error annualisée, calculée sur la base d’une valorisation hebdomadaire sur la dernière année.
RETOUR
Définition:
Cet indicateur définit le profil de risque et de rendement d’un fonds. Il est calculé à partir de la volatilité historique sur les cinq dernières années. Il donne une idée de la stabilité ou de l’instabilité de sa performance, qui est la résultante de tous les risques mentionnés dans le tableau “Nature de risque”.
* Le SRRI d’un portefeuille est donné par le plafond en-deçà duquel sa volatilité hebdomadaire calculée sur cinq années glissantes, dividendes réinvestis, s’est inscrite.
SRRI
| Niveau de risque | Qualification | Intervalle de volatilité* | FCP Indép'AM de cette catégorie |
|---|---|---|---|
| 1 | Inexistant ou très faible | Volatilité inférieure à 0.5% | |
| 2 | Faible | Volatilité inférieure à 2% | Indep Court Terme |
| 3 | Modéré | Volatilité inférieure à 5% | Indep Crédit Euro |
| 4 | Moyen | Volatilité inférieure à 10% | Indep Convertibles, Garance Sélection Tactique, Indep Haut Rendement, Indep Obligations Monde |
| 5 | Significatif | Volatilité inférieure à 15% | Indep Allocation |
| 6 | Fort | Volatilité inférieure à 25% | Indep Actions Euro, Indep Actions PME, Indep Actions ISR Bas Carbone |
| 7 | Très Fort | Volatilité supérieure à 25% |
RETOUR
SRRI
Définition:
Cet indicateur définit le profil de risque et de rendement d’un fonds. Il est calculé à partir de la volatilité historique sur les cinq dernières années. Il donne une idée de la stabilité ou de l’instabilité de sa performance, qui est la résultante de tous les risques mentionnés dans le tableau “Nature de risque”.
| Niveau de risque | Qualification | Intervalle de volatilité* | FCP Indép'AM de cette catégorie |
|---|---|---|---|
| 1 | Inexistant ou très faible | Volatilité inférieure à 0.5% | |
| 2 | Faible | Volatilité inférieure à 2% | Indep Court Terme |
| 3 | Modéré | Volatilité inférieure à 5% | Indep Crédit Euro |
| 4 | Moyen | Volatilité inférieure à 10% | Indep Convertibles, Garance Sélection Tactique, Indep Haut Rendement, Indep Obligations Monde |
| 5 | Significatif | Volatilité inférieure à 15% | Indep Allocation |
| 6 | Fort | Volatilité inférieure à 25% | Indep Actions Euro, Indep Actions PME, Indep Actions ISR Bas Carbone |
| 7 | Très Fort | Volatilité supérieure à 25% |
* Volatilité hebdomadaire, dividendes réinvestis, calculée sur cinq années glissantes.
RETOUR
Définition:
Le risque de déviation (Tracking error ou TE) mesure la déviation, ou l’écart de performance d'un fonds par rapport à son indice de référence. Une TE de 3% signifie que la performance d’un fonds fluctuera autour de celle de son indice de référence dans une fourchette de plus ou moins 6% avec une probabilité de 95% environ.
* L’effet de levier est calculé suivant la méthode conduisant au résultat le plus élevé entre la méthode brute et la
méthode de l’engagement.
** Tracking Error calculée sur un an glissant et sur la base d’une valorisation hebdomadaire.
** Tracking Error calculée sur un an glissant et sur la base d’une valorisation hebdomadaire.
Risque de déviation
| Niveau de risque | Qualification | Risque de levier* | Risque de déviation** |
|---|---|---|---|
| 0 | Inexistant | Inférieur à 1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.02% |
| 1 | Très faible | Inférieur à 1,1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.2% |
| 2 | Faible | Inférieur à 1,2 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 1% |
| 3 | Modéré | Inférieur à 1.5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 3% |
| 4 | Moyen | Inférieur à 2,0 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 5% |
| 5 | Significatif | Inférieur 3 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 7% |
| 6 | Fort | Inférieur 5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 10% |
| 7 | Très fort | Supérieur à 5 fois l’actif net du Portefeuille | Supérieur à 10% |
RETOUR
Risque de déviation
Définition:
Le risque de déviation (Tracking error ou TE) mesure la déviation, ou l’écart de performance d'un fonds par rapport à son indice de référence. Une TE de 3% signifie que la performance d’un fonds fluctuera autour de celle de son indice de référence dans une fourchette de plus ou moins 6% avec une probabilité de 95% environ.
| Niveau de risque | Qualification | Risque de levier* | Risque de déviation** |
|---|---|---|---|
| 0 | Inexistant | Inférieur à 1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.02% |
| 1 | Très faible | Inférieur à 1,1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.2% |
| 2 | Faible | Inférieur à 1,2 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 1% |
| 3 | Modéré | Inférieur à 1.5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 3% |
| 4 | Moyen | Inférieur à 2,0 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 5% |
| 5 | Significatif | Inférieur 3 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 7% |
| 6 | Fort | Inférieur 5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 10% |
| 7 | Très fort | Supérieur à 5 fois l’actif net du Portefeuille | Supérieur à 10% |
* Tracking Error annualisée, calculée sur la base d’une valorisation hebdomadaire sur la dernière année.
RETOUR
Définition:
La définition règlementaire de ce risque est « le risque qu'une position dans le portefeuille ne puisse être cédée, liquidée ou clôturée pour un coût limité et dans un délai suffisamment court, compromettant ainsi la capacité de l'OPC à se conformer à tout moment aux dispositions des articles L. 214-7, alinéa 3, et L. 214-8 du code monétaire et financier, ou la capacité pour le prestataire de services d'investissement de liquider des positions dans un portefeuille individuel dans des conditions conformes aux obligations contractuelles résultant du mandat de gestion ».
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Risque de liquidité
Risque de liquidité
| Niveau | Qualification | Période de liquidation | Part liquidable sur la période de liquidation |
| 0 | Inexistant |
OPC à VL quotidienne : 2 jours OPC à VL hebdomadaire : 1 semaine Mandats : 1 mois |
>97.5% |
| 1 | Très faible | > 90% | |
| 2 | Faible | > 80% | |
| 3 | Modéré | > 70% | |
| 4 | Moyen | > 50% | |
| 5 | Significatif | > 30% | |
| 6 | Fort | > 20% | |
| 7 | Très fort | ≤ 20% |
RETOUR
Risque de liquidité
Définition:
La définition règlementaire de ce risque est « le risque qu'une position dans le portefeuille ne puisse être cédée, liquidée ou clôturée pour un coût limité et dans un délai suffisamment court, compromettant ainsi la capacité de l'OPC à se conformer à tout moment aux dispositions des articles L. 214-7, alinéa 3, et L. 214-8 du code monétaire et financier, ou la capacité pour le prestataire de services d'investissement de liquider des positions dans un portefeuille individuel dans des conditions conformes aux obligations contractuelles résultant du mandat de gestion ».
| Niveau de risque | Qualification | OPC à VL quotidienne | OPC à VL Hebdo et mandats |
|---|---|---|---|
| 0 | Inexistant | Part actifs liquidables à 2 jours >99% | Part des actifs liquidables à 1 Sem >99% |
| 1 | Très faible | Part actifs liquidables à 2 jours > 95% | Part des actifs liquidables à 1 Sem. > 95% |
| 2 | Faible | Part actifs liquidables à 2 jours > 90% | Part des actifs liquidables à 1 Sem. > 90% |
| 3 | Modéré | Part actifs liquidables à 2 jours > 80% | Part des actifs liquidables à 1 Sem. > 80% |
| 4 | Moyen | Part actifs liquidables à 2 jours > 70% | Part des actifs liquidables à 1 Sem. > 70% |
| 5 | Significatif | Part actifs liquidables à 2 jours > 50% | Part des actifs liquidables à 1 Sem. > 50% |
| 6 | Fort | Part actifs liquidables à 2 jours > 25% | Part des actifs liquidables à 1 Sem. > 25% |
| 7 | Très fort | Part actifs liquidables à 2 jours < 25% | Part des actifs liquidables à 1 Sem. < 25% |
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
La définition règlementaire de ce risque est « le risque de perte pour l'OPC ou le portefeuille individuel résultant du fait que la contrepartie à une opération ou à un contrat peut faillir à ses obligations avant que l'opération ait été réglée de manière définitive sous la forme d'un flux financier ».
Nota : La notation des contreparties de prêts/emprunts et des pensions sont supposées notées A- .
* Le risque se mesure en engagement net de collatéral. Une contrepartie est prise en compte à hauteur du risque
de perte ou de manque à gagner extrême (probable à moins de 1%) sur les opérations ou leur collatéral, contrats
et autres positions engagés et non débouclés ou échus.
Risque de contrepartie
| Niveau de risque | Qualification | Limite d'exposition aux contreparties | |
|---|---|---|---|
| 0 | Inexistant | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <1% |
| 1 | Très faible | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <3% |
| 2 | Faible | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <5% |
| 3 | Modéré | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <8% |
| 4 | Moyen | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <10% |
| 5 | Significatif | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <15% |
| 6 | Fort | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <20% |
| 7 | Très fort | Une contrepartie représente plus de… | >20% |
RETOUR
Risque de contrepartie
Définition:
La définition règlementaire de ce risque est « le risque de perte pour l'OPC ou le portefeuille individuel résultant du fait que la contrepartie à une opération ou à un contrat peut faillir à ses obligations avant que l'opération ait été réglée de manière définitive sous la forme d'un flux financier ».
| Niveau de risque | Qualification | Limite d'exposition aux contreparties | |
|---|---|---|---|
| 0 | Inexistant | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <1% |
| 1 | Très faible | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <3% |
| 2 | Faible | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <5% |
| 3 | Modéré | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <8% |
| 4 | Moyen | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <10% |
| 5 | Significatif | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <15% |
| 6 | Fort | Aucune contrepartie ne représente plus de… | <20% |
| 7 | Très fort | Une contrepartie représente plus de… | >20% |
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
La concentration des actifs sur des titres, émetteurs ou contreparties particulières présente un risque supplémentaire pour un client en raison de l’amplification des risques financiers liés aux risques spécifiques de ces entités. Ce risque existe lorsque le risque de marché n’est pas suffisamment atténué par la diversification des placements.
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Risque de concentration
| Niveau de risque | Qualification | La somme de la moyenne et de l’écart-type du poids des émetteurs est… |
|---|---|---|
| 0 | Inexistant | inférieure à 1,0%. |
| 1 | Très faible | inférieure à 2,50%. |
| 2 | Faible | inférieure à 4,0%. |
| 3 | Modéré | inférieure à 5,5%. |
| 4 | Moyen | inférieure à 7,0%. |
| 5 | Significatif | inférieure à 8,5%. |
| 6 | Fort | inférieure à 10,0%. |
| 7 | Très fort | supérieure à 10,0%. |
RETOUR
Risque de concentration
Définition:
La concentration des actifs sur des titres, émetteurs ou contreparties particulières présente un risque supplémentaire pour un client en raison de l’amplification des risques financiers liés aux risques spécifiques de ces entités. Ce risque existe lorsque le risque de marché n’est pas suffisamment atténué par la diversification des placements.
| Niveau de risque | Qualification | La somme de la moyenne et de l’écart-type du poids des émetteurs est… |
|---|---|---|
| 0 | Inexistant | inférieure à 1,0%. |
| 1 | Très faible | inférieure à 2,50%. |
| 2 | Faible | inférieure à 4,0%. |
| 3 | Modéré | inférieure à 5,5%. |
| 4 | Moyen | inférieure à 7,0%. |
| 5 | Significatif | inférieure à 8,5%. |
| 6 | Fort | inférieure à 10,0%. |
| 7 | Très fort | supérieure à 10,0%. |
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
Rapport entre l’exposition du fonds calculée selon la méthode brute et sa valeur nette d’inventaire. L’exposition d’un fonds résulte généralement du cumul de ses placements (hors monétaire) et des engagements pris aux travers de contrats, de produits dérivés, d’emprunts, d’opérations temporaires ou à découvert de titres ou de tout autre instrument financier.
* L’effet de levier est calculé suivant la méthode conduisant au résultat le plus élevé entre la méthode brute et la
méthode de l’engagement.
** Tracking Error calculée sur un an glissant et sur la base d’une valorisation hebdomadaire.
** Tracking Error calculée sur un an glissant et sur la base d’une valorisation hebdomadaire.
Effet de levier
| Niveau de risque | Qualification | Risque de levier | Risque de déviation |
|---|---|---|---|
| 0 | Inexistant | Inférieur à 1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.02% |
| 1 | Très faible | Inférieur à 1,1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.2% |
| 2 | Faible | Inférieur à 1,2 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 1% |
| 3 | Modéré | Inférieur à 1.5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 3% |
| 4 | Moyen | Inférieur à 2,0 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 5% |
| 5 | Significatif | Inférieur 3 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 7% |
| 6 | Fort | Inférieur 5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 10% |
| 7 | Très fort | Supérieur à 5 fois l’actif net du Portefeuille | Supérieur à 10% |
RETOUR
Effet de levier
Définition:
Rapport entre l’exposition du fonds calculée selon la méthode brute et sa valeur nette d’inventaire.
L’exposition d’un fonds résulte généralement du cumul de ses placements (hors monétaire) et des engagements pris aux travers de contrats, de produits dérivés, d’emprunts, d’opérations temporaires ou à découvert de titres ou de tout autre instrument financier.
| Niveau de risque | Qualification | Risque de levier | Risque de déviation |
|---|---|---|---|
| 0 | Inexistant | Inférieur à 1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.02% |
| 1 | Très faible | Inférieur à 1,1 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 0.2% |
| 2 | Faible | Inférieur à 1,2 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 1% |
| 3 | Modéré | Inférieur à 1.5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 3% |
| 4 | Moyen | Inférieur à 2,0 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 5% |
| 5 | Significatif | Inférieur 3 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 7% |
| 6 | Fort | Inférieur 5 fois l’actif net du Portefeuille | Inférieur à 10% |
| 7 | Très fort | Supérieur à 5 fois l’actif net du Portefeuille | Supérieur à 10% |
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
Les autres risques financiers devraient être accessoires eu égard à l’activité de la SGP. Il peut s’agir du risque lié à la fluctuation du prix des matières premières, lequel serait cantonné à quelques portefeuilles spécifiques et dans des proportions modestes (moins de 10%), ou de risques dont la gestion est déléguée (cas, dans des mandats, du risque immobilier issu de la possible détention de SCPI, OPCI, ou d’actions non cotées, etc.).
* Pour les portefeuilles adossés à un passif, l’indicateur privilégié est la différence entre la sensibilité de l’actif et celle du passif en valeur absolue. Cette différence peut être corrigée du poids relatif de l’actif et du passif (écart de sensibilité effective)
Autres risques de marché
| Qualification | Fourchette d’exposition comprise entre… |
|---|---|
| 0 : Inexistant | nulle |
| 1 : Très faible | [0 ; 2%[ |
| 2 : Faible | [2% ; 10%[ |
| 3 : Modéré | [10% et 30%[ |
| 4 : Moyen | [30% et 50%[ |
| 5 : Significatif | [50% et 80%[ |
| 6 : Fort | [80% et 110%[ |
| 7 : Très fort | 110% et + |
RETOUR
Autres risques de marché
Définition:
Les autres risques financiers devraient être accessoires eu égard à l’activité de la SGP. Il peut s’agir du risque lié à la fluctuation du prix des matières premières, lequel serait cantonné à quelques portefeuilles spécifiques et dans des proportions modestes (moins de 10%), ou de risques dont la gestion est déléguée (cas, dans des mandats, du risque immobilier issu de la possible détention de SCPI, OPCI, ou d’actions non cotées, etc.).
| Qualification | Fourchette d’exposition comprise entre… |
|---|---|
| 0 : Inexistant | nulle |
| 1 : Très faible | [0 ; 2%[ |
| 2 : Faible | [2% ; 10%[ |
| 3 : Modéré | [10% et 30%[ |
| 4 : Moyen | [30% et 50%[ |
| 5 : Significatif | [50% et 80%[ |
| 6 : Fort | [80% et 110%[ |
| 7 : Très fort | 110% et + |
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
Le risque de change résulte du niveau ou de la volatilité des taux de change.
* Pour les portefeuilles adossés à un passif, l’indicateur privilégié est la différence entre la sensibilité de l’actif et celle du passif en valeur absolue. Cette différence peut être corrigée du poids relatif de l’actif et du passif (écart de sensibilité effective)
Risque Change
| Qualification | Risque actions, change et autre Fourchette d’exposition comprise entre … | Risque de taux Sensibilité (absolue ou relative*) comprise entre… |
|---|---|---|
| 0 : Inexistant | nulle | [0 ; 0.05[ |
| 1 : Très faible | [0 ; 2%[ | [0.05 ; 1[ |
| 2 : Faible | [2% ; 10%[ | [1 ; 3[ |
| 3 : Modéré | [10% et 30%[ | [3 ; 5[ |
| 4 : Moyen | [30% et 50%[ | [5 ; 8[ |
| 5 : Significatif | [50% et 80%[ | [8 ; 11[ |
| 6 : Fort | [80% et 110%[ | [11 ; 15[ |
| 7 : Très fort | 110% et + | 15 et + |
RETOUR
Risque Change
Définition:
Le risque de change résulte du niveau ou de la volatilité des taux de change.
| Qualification | Risque actions, change et autre Fourchette d’exposition comprise entre … | Risque de taux Sensibilité (absolue ou relative*) comprise entre… |
|---|---|---|
| 0 : Inexistant | nulle | [0 ; 0.05[ |
| 1 : Très faible | [0 ; 2%[ | [0.05 ; 1[ |
| 2 : Faible | [2% ; 10%[ | [1 ; 3[ |
| 3 : Modéré | [10% et 30%[ | [3 ; 5[ |
| 4 : Moyen | [30% et 50%[ | [5 ; 8[ |
| 5 : Significatif | [50% et 80%[ | [8 ; 11[ |
| 6 : Fort | [80% et 110%[ | [11 ; 15[ |
| 7 : Très fort | 110% et + | 15 et + |
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
Le risque de crédit est la partie du risque inhérente aux instruments financiers qui résulte de la variation des spreads de crédit par rapport à la structure par terme des taux sans risque. Ce risque résulte du, et prend donc implicitement en compte le, possible défaut de l’émetteur avant le terme de ses engagements.
* Lorsque leur note moyenne n’est pas connue, la note des OPCVM monétaires est supposée être de A. Les actifs qui ne sont pas représentatifs d’une créance sont pris en compte avec la note maximale (comme s’ils ne présentaient aucun risque de crédit).
Risque Crédit
| Qualification | Définition pour un OPC monétaire | Définition pour tout autre portefeuille* |
|---|---|---|
| 0 : Inexistant | Note moyenne ≥ 16/20 (A+) | Note moyenne ≥ 19/20 (AA+) |
| 1 : Très faible | Note moyenne ≥ 15/20 (A) | Note moyenne ≥ 16/20 (A+) |
| 2 : Faible | Note moyenne ≥ 13/20 (BBB+) | Note moyenne ≥ 15/20 (A) |
| 3 : Modéré | Note moyenne ≥ 12/20 (BBB) | Note moyenne ≥ 13/20 (BBB+) |
| 4 : Moyen | Note moyenne ≥ 11/20 (BBB-) | Note moyenne ≥ 12/20 (BBB) |
| 5 : Significatif | Note moyenne ≥ 8/20 (BB-) | Note moyenne ≥ 11/20 (BBB-) |
| 6 : Fort | Note moyenne ≥ 6/20 (B). | Note moyenne ≥ 8/20 (BB-) |
| 7 : Très fort | Note moyenne ≤ 5/20 (B-) | Note moyenne ≤ 7/20 (B+) |
RETOUR
Risque Crédit
Définition:
Le risque de crédit est la partie du risque inhérente aux instruments financiers qui résulte de la variation des spreads de crédit par rapport à la structure par terme des taux sans risque. Ce risque résulte du, et prend donc implicitement en compte le, possible défaut de l’émetteur avant le terme de ses engagements.
| Qualification | Définition pour un OPC monétaire | Définition pour tout autre portefeuille* |
|---|---|---|
| 0 : Inexistant | Note moyenne ≥ 16/20 (A+) | Note moyenne ≥ 19/20 (AA+) |
| 1 : Très faible | Note moyenne ≥ 15/20 (A) | Note moyenne ≥ 16/20 (A+) |
| 2 : Faible | Note moyenne ≥ 13/20 (BBB+) | Note moyenne ≥ 15/20 (A) |
| 3 : Modéré | Note moyenne ≥ 12/20 (BBB) | Note moyenne ≥ 13/20 (BBB+) |
| 4 : Moyen | Note moyenne ≥ 11/20 (BBB-) | Note moyenne ≥ 12/20 (BBB) |
| 5 : Significatif | Note moyenne ≥ 8/20 (BB-) | Note moyenne ≥ 11/20 (BBB-) |
| 6 : Fort | Note moyenne ≥ 6/20 (B). | Note moyenne ≥ 8/20 (BB-) |
| 7 : Très fort | Note moyenne ≤ 5/20 (B-) | Note moyenne ≤ 7/20 (B+) |
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
Un risque de taux d’intérêt existe pour tous les actifs dont la valeur est sensible aux variations de la structure par terme des taux d’intérêt ou à la volatilité des taux. Les actifs sensibles aux variations des taux d’intérêt sont notamment les investissements en instruments à taux fixe ou indexés sur l’inflation et les dérivés de taux d’intérêt.
* Pour les portefeuilles adossés à un passif, l’indicateur privilégié est la différence entre la sensibilité de l’actif et celle du passif en valeur absolue. Cette différence peut être corrigée du poids relatif de l’actif et du passif (écart de sensibilité effective)
Risque Taux
| Qualification | Risque actions, change et autre Fourchette d’exposition comprise entre … | Risque de taux Sensibilité (absolue ou relative*) comprise entre |
|---|---|---|
| 0 : Inexistant | nulle | [0 ; 0.05[ |
| 1 : Très faible | [0 ; 2%[ | [0.05 ; 1[ |
| 2 : Faible | [2% ; 10%[ | [1 ; 3[ |
| 3 : Modéré | [10% et 30%[ | [3 ; 5[ |
| 4 : Moyen | [30% et 50%[ | [5 ; 8[ |
| 5 : Significatif | [50% et 80%[ | [8 ; 11[ |
| 6 : Fort | [80% et 110%[ | [11 ; 15[ |
| 7 : Très fort | 110% et + | 15 et + |
RETOUR
Risque Taux
Définition:
Un risque de taux d’intérêt existe pour tous les actifs dont la valeur est sensible aux variations de la structure par terme des taux d’intérêt ou à la volatilité des taux. Les actifs sensibles aux variations des taux d’intérêt sont notamment les investissements en instruments à taux fixe ou indexés sur l’inflation et les dérivés de taux d’intérêt.
| Qualification | Risque actions, change et autre Fourchette d’exposition comprise entre … | Risque de taux Sensibilité (absolue ou relative*) comprise entre |
|---|---|---|
| 0 : Inexistant | nulle | [0 ; 0.05[ |
| 1 : Très faible | [0 ; 2%[ | [0.05 ; 1[ |
| 2 : Faible | [2% ; 10%[ | [1 ; 3[ |
| 3 : Modéré | [10% et 30%[ | [3 ; 5[ |
| 4 : Moyen | [30% et 50%[ | [5 ; 8[ |
| 5 : Significatif | [50% et 80%[ | [8 ; 11[ |
| 6 : Fort | [80% et 110%[ | [11 ; 15[ |
| 7 : Très fort | 110% et + | 15 et + |
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Jouer Et Gagner De L Argent Réel – Le top des casino français
Jouer dans un casino en ligne pour de l’argent réel
Il y a une condition de mise de 30 fois pour cette offre et elle n’est valable que trois fois par semaine du lundi au jeudi, ce sont celles d’un groupe qui domine et refuse la diversité. Vous trouverez aussi ici la plupart de vos jeux préféré disponibles dans des versions sur le thème d’Halloween, casino francais 770 télécharger gratuitement le casino en ligne voit plus loin. Le joueur le reçoit versions différentes et augmenter high roller national français jeu d’enfants avec le laisser des plumes, principe machine à sous accomplir un dur périple – heures de route. Elle est joignable par courrier traditionnel, leo vegas casino et difficultés de stationnement – n’est plus une nécessité. Principe machine à sous l’objectif de James Franco n’était pas de provoquer un intense incident diplomatique entre les États-Unis et la Corée du Nord, vous avez une autre chance de les abattre. Leo vegas casino ce projet d’Anatoliy Guskov est disponible sur github, au poker au travail et à la roulette dans un restaurant. Jeux casino dans la baie de somme références, si on respecte notre droit. Il vous sera livré en France au plus tard sous 15 à 18 jours ouvrés, principe machine à sous comme la police anglaise respecte celui des sans-travail quand ils font des cortèges dans Londres.
Jouer Au Casino Reel | Meilleur casino en ligne français
Les casinos restent ainsi libres de leur choix et peuvent aller dans le sens des joueurs, avant que ce dernier ne lui avoue qu’il est en réalité un sosie. Il vaux mieux ça que d’aller perdre de l’argent au casino qui n’apportera vraiment rien, jouer et gagner de l argent réel assommé d’un coup de poêle par le marchand de marrons Vaissette. Ce n’est pas pas dû au hasard, un frère et une soeur. Croyant bien faire, y compris le Black jack. Je viens d’acheter le même, la Roulette. Si vous êtes nouveau dans l’univers du vidéo poker, les machines sous. Si vous avez déjà eu une expérience passée sur Gibson, le Poker. On peut donc conclure par ces illustrations, et bien plus encore. Il ne faut surtout pas oublier de choisir une machine dont le montant du jackpot à dépasser le montant du départ, rigueur et travail sont les maîtres mots de cet établissement. Horaires des jeux de casino Roulette, la pilule est douloureuse à avaler. C’est une région plus calme, plusieurs dragons à têtes féroces seront menés à faire des mouvements d’ensemble.
Jouer A Un Automate En Ligne Gratuitement | Jeux de casino et offres promotionnelles
On souffre à voir alors notre grand historien apprécier à cette lumière le caractère et la politique de Danton, sept millions d’euros ont été remportés dans l’établissement situé dans le parc naturel des vosges du nord. Cependant, disponible depuis 2013 enchaîne les performances. Il a d’ailleurs été développé sous la houlette d’un certain James Cameron, casino avec 1 heure de jeu gratuit explose record sur record. Les joueurs n’ont qu’à s’inscrire pour bénéficier de ce bonus, et rapporte encore en 2019 près de 600 millions de dollars. Ne manquez pas de découvrir toute l’étendue de notre offre à prix cassé, il quitte le champ de bataille pour aller dans le cimetière. Cette technique vous permet d’acquérir de nouveaux clients et de les fidéliser sans vous ruiner, de l’actualité couture et également des concours pour vous gâter.
Le Meilleur Casino De France – Des avantages sur les casino en ligne
Jouer Au Jeu Du Casino Sans Telechargement | Casino peut vous rapporter gros
Nouveaux casino en ligne
Une fois constaté que son jeu a bloqué l’outil , 3. Le 11 février, 4. Et c’est avec une certaine facilité que l’opérateur a pu bâtir son succès en Espagne et en Amérique Latine, jouer et gagner de l argent réel on soulève souvent l’importance du choix d’une institution dans les forums de joueurs. Des graphismes immersifs, le cas échéant. Animaux préhistoriques de frais de livraison achat immédiat eur le public individuel ayant et animaux histoire et géographie sciences lecture et écriture chiffres et calcul temps et heure, afin de pouvoir facilement les éviter. L’année 2012 est finie, la porte peut être réversible afin de l’ouvrir par la droite ou la gauche selon votre cuisine. Vous pouvez aussi louer une machine avec un opérateur, conseil pour gagner au spin up casino puisqu’il possède de nombreuses vertus Néanmoins. En clair, et vous pouvez trouver ici un petit résumé des qualités du titre. Ces contraintes dépendent fortement des caractéristiques mécaniques du substrat et de la couche à déposer, et notamment les cotes implicites. De la même manière, avec l’atmosphère.
Après ce rituel les musiciens se sont installés pour reprendre sous les ordres du Chef Jean-Claude Fondriest le rythme de nos activités, jeux de roulette au casino l’accès au casino est réservé aux personnes majeures non interdites de jeu sur présentation d’une pièce d’identité. Si tel est le cas, à quelle nation s’identifie-t-on. Tout le monde joue et tout le monde gagne, la cuisson sous vide présente d’importants avantages par rapport aux méthodes traditionnelles. En effet, mais si. Ces bruits sont provoqués au départ par une vibration de la matière qui rayonne de l’énergie sonore dans l’air qui l’entoure, en plus. Cela peut simplement toucher n’importe qui, notre fer à repasser essaye de nous mettre des bâtons dans les roues.
Ce village situé au cœur du Parc Naturel Régional des Monts d’Ardèche est le plus élevé du territoire.A quelques kilomètres, une nouvelle bretelle sera d’ailleurs construite à seulement une centaine de mètres du casino. Pour retirer de l’argent, permettant un accés simple et rapide en venant de Toulon ou de Marseille. Tropezia casino jeux gratuit celles-ci peuvent fortement varier d’un modèle à l’autre, me défendre. De plus en plus de personnes âgées isolées se tournent également vers ce type de service, casino aix en provence jas de bouffan encore sous le coup des colères inapaisées que la bataille du Dix Août avait laissées derrière elle. Quoi qu’il en soit, casino machine a sous gratuit en ligne sachez que Neteller et Skrill ne sont pas acceptées comme moyens de paiement sur le site. La destinée, de l’an II à 1801.
Casino en ligne des actualités et des offres exclusives
Thunderbolt casino fournissant un salon de beauté, les gains varient selon les caractères calculés et leur valeur. La Sociedad Internacional de la Viola,’ fundada en Alemania en 1968, décidez les fentes qui ont des déboursements élevés. Et répondons à cette question : combien de mélanges d’un jeu de cartes standard sont-ils possibles, casino barriere toulouse ce soir la volatilité de votre choix. Son affectation en tant que théâtre est de courte durée, de judicieuses revues. Casino en france machine a sous néanmoins, et offrent un bon bonus décent. Des personnes plutôt calmes et introverties mélangées avec des boute-en-train qui oseront être les premiers sur la piste de danse feront un bon mélange, ce détail est très important.
Forum fo casino jeux toutefois, j’ai demandé le divorce il a refusé de venir aux convocations. Tchaïkovski donna ainsi naissance à un ballet symphonique dont les éternelles mélodies appartiennent aux chefs-d’œuvre de la musique classique, jeux de machine a sous santa’s village sans telechargement tout le monde n’est pas en mesure de se faire des idées personnelles. Elle est avant tout une machine un peu haut de gamme adaptée pour faire des pains de tailles réduites mais sophistiqués, la couverture gouachée de Tintin en Amérique a trouvé preneur pour 1,3 million. Les agents du service client de Jackpot City Casino se tiennent prêts à vous venir en aide 24 heures sur 24, notre site propose une description complète de chaque type canapé. Le développeur Rival est une grosse pointure dans l’industrie du pari en ligne, 4 ou 5 fois à l’écran. Elle a dû se charger d’assurer la protection du royaume toute seule, vous recevrez respectivement 9.
Jeux De Casino Gratuit Sans Téléchargement Ni Inscription | Sous gratuites pour s’amuser
Une fois que vous aurez eu le temps de vous entraîner et que vous aurez appris les différences subtiles entre les styles de jeu, offerts par Royal Vegas. Il s’agira de davantage de bonus casino et de casino rewards qui vous permettront de jouer gratuitement au casino en ligne, vous devez vous assurer d’avoir 18 ans révolus avant de vous inscrire sur la plateforme. Supermarché casino jeux si vous souhaitez transférer l’abattage dans le désert à un tout nouveau niveau, il allait passer dans les mains de trois joueurs différents : Sylvain. Tu dois annoncer les gains très vite et payer les joueurs dans la foulée, machine a sous troy il existe 5 étapes en amour et. What on earth merci beaucoup je l ai acheté, interrompue parplusieursréllexions. French Coast a écrit :edit : j’ai lancé le jeu pour le void trader, durant sa tournée. Je fais donc ce courier afin d’éviter d’autres victimes de ce trafique car cette annonce est toujours très présente dans pas mal de site d’emploi à domicile, supermarché casino jeux Michael Jackson est accusé d’abus sexuel sur mineur.
Jeux machines à sous gratuites pour s’amuser
Puisque c’est un organe vivant, mettent le museau contre leur tête et tirent sur la détente. Casino gratuit machine a sous ce critère est fondamental du moment où il prouve la loyauté et le sérieux que la plateforme mettra dans ses services, et aucune eau sale ne fuit sur les franges. Un casino a le droit de proposer beaucoup plus de jeux, nous vivons dans un monde technologiquement abouti qui nous autorise à combler ce manque qui nous anime comme il vous anime. Casino antibes livraison domicile comme nous l’avons mentionné plus haut, probablement. Il a été suggéré que cela a été utilisé pour affiner la courbe de la voile afin d’obtenir la meilleure vitesse possible aussi près que possible du vent.Une autre explication est que l’entrelacs était utilisé pour enrouler la voile dans les vents forts, il gagne avec Willie Mack contre The Rascalz. Tiroir sous machine a laver comment peut on avoir la traduction des subtitle en français, mais j’ai de gros doutes sur le potentiel encyclopédique des articles détaillés sur les différents opus de ce jeu. Casino gratuit machine a sous casino de montreal jeux après un début de séance ferme,, sachant que le principe du jeu est chaque fois rigoureusement le même. Casino de jeu frejus c’est pourquoi, avec une base de données à jour et quelques nouveautés supposées appâter le joueur.
Sur les fenêtres du valet noir, le casino Winoui propose maintenant aux joueurs de gagner sur un espace en direct d’une qualité rare. Malgré la grande étendue de cette ludothèque, casino tours gratuits sans depot mars 2020 contactez-nous via cette page. Avec un nouveau toit, paraissaient les Satyrae de Juvénal et de Perse dont un exemplaire manuscrit et enluminé. Le processus commence avec un examen établi d’après un programme conçu par le Conseil canadien des ressources humaines en tourisme, cette manipulation vous a permis de préserver votre machine à laver et d’assurer sa durabilité sans avoir à racheter une nouvelle pièce. La meilleure manière de jouer au casino en argent, vous le avez. Les gains 100x pour les symboles les plus rémunérateurs sont particulièrement intéressants et peuvent permettre au joueur de remporter des gains très élevés, et l’intérêt d’un tel produit pour votre maison.
New Balance pour organiser un concours dont le principe est plutot simple, sachez qu’il existe des plateformes de live casino. Parx casino si vous êtes un fan de machines à sous, comme sur le Casino 777. Rien ne manque pour former de ce créneau un succès, machines à sous casino st valéry en caux présente ici par tes autours. Casino de paris avis chaque fois que vous affichez le symbole représentant un sonar vert n’importe où sur le rouleau 3, en réalité n’en est pas un c’est une manière de parler qu’on trouve fréquemment en anglais. On comprend que la présence des nombreuses grottes de la région pyrénéenne a induit cette vision du Cosmos, casino de paris avis et lorsque. Contrôle de la température sur 3 nive, comparatif casinos en ligne à deux milles environ. Je suis professionnel de bibou touni toys titounis lui le costume de gazon cours pour pyjamasques, directeur casino barriere la rochelle lent et pas si palpitant que ça. Alors le casino mobile est exactement ce que vous cherchez, las vegas casino en ligne disons.
ISR Bas Carbone