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Fonds

Garance Équilibre et Solidaire(Part I)
(FR0013202306)

Dernière mise à jour: jeudi 13 juin, 2024

morningstar-3-B

Fonds Garance Équilibre et Solidaire (FR0013202306)

Le reporting mensuel:

Valeurs liquidatives:

* Indép’AM ne perçoit aucune autre forme de rémunération
** sauf en cas de rachat. Ces frais correspondent à 15% de la performance supérieure à l’indice de référence
*** SRRI: Indicateur Synthétique de Risque et de Rendement noté sur une échelle de 1 à 7

Finalité du fonds
et philosophie du(des) gérant(s):

Le Fonds a pour objectif de surperformer son indicateur de référence, 10% €ster capitalisé (code Bloomberg : EXDMESTC Index) + 50% ICE BofAML 5-7 Year All Euro Government Index (E3AS) + 40% Morningstar Eurozone 50 NR EUR (code Bloomberg : MSG50EN) sur la durée de placement recommandée qui est supérieure à 4 ans.

Les deux moteurs structurels de performance du fonds sont :

• une allocation tactique reposant sur l’analyse des fondamentaux économiques et financiers
• une sélection d’instruments spécifiques et de gérants de conviction  adaptée au contexte de marché

Les investissements, intégrés au portefeuille pour leurs corrélations limitées, agrègent à la gamme Indép’AM des fonds externes, des trackers, des positions de couverture et de portage.

La philosophie du fonds consiste à protéger les investissements long terme des incertitudes du moment. Elle repose ainsi sur une approche patrimoniale, des choix guidés par le couple rendement/risque et développe une gestion pragmatique.

*ICE BofA Merrill Lynch, used with permission. Les informations sur l’indice sont disponibles sur le site www.theice.com/market-data/indices
**© 2017 Morningstar. All Rights Reserved. Les informations sur l’indice (MSG50EN) sont disponibles sur le site indexes.morningstar.com

(1) Conformément à l’Instruction AMF 2017-05, le fonds applique un mécanisme de gestion de la liquidité sous la forme de swing pricing depuis le 1er septembre 2023. Le détail de ce mécanisme est présenté dans la rubrique Documentation du site. Ce mécanisme s’est accompagné du passage de la valorisation de certains titres du prix BID au prix MID dans le calcul de la VL depuis le 1er septembre 2023, ce qui a pu induire une hausse de la performance à cette date.

Fonds Garance Équilibre et Solidaire (FR0013202306)

Le risque de marché

RISQUE ACTION
MOYEN
NIVEAU 4
RISQUE TAUX
TRÈS FAIBLE
NIVEAU 1
RISQUE CRÉDIT
TRÈS FAIBLE
NIVEAU 1
RISQUE CHANGE
MODÉRÉ
NIVEAU 3
AUTRES RISQUES DE MARCHÉ
INEXISTANT
NIVEAU 0
EFFET DE LEVIER
TRÈS FAIBLE
NIVEAU 1

Autres risques financiers

RISQUE DE CONCENTRATION
TRÈS FAIBLE
NIVEAU 1
RISQUE DE CONTREPARTIE
INEXISTANT
NIVEAU 0
RISQUE DE LIQUIDITÉ
FAIBLE
NIVEAU 2
RISQUE DE DÉVIATION
MODÉRÉ
NIVEAU 3
SRRI
MOYEN
NIVEAU 4

Ces niveaux de risques sont indicatifs. Ils varient dans le temps et peuvent ne pas refléter la situation présente.

Performances annuelles

Performance dividendes réinvestis de la part I du FCP et de son indice de référence
(base 100 au 25/05/2007)

Performance Part I et mesure du risque


GARANCE SELECTION TACTIQUE 1 Mois 3 Mois YTD 1 An Gliss 2 Ans Gliss 3 Ans Gliss Date Origine
Date début 7/5/2024 7/3/2024 29/12/2023 7/6/2023 7/6/2022 7/6/2021
Date Fin 7/6/2024 7/6/2024 7/6/2024 7/6/2024 7/6/2024 7/6/2024
Perf OPCVM -0.74% 0.01% 0.78% 7.49% 12.11% 6.92%
Perf Bench 0.28% 1.03% 4.78% 10.24% 14.43% 6.91%
Ecart Perf Bench -1.01% -1.02% -4.00% -2.75% -2.33% 0.01%
Volat OPCVM 5.46% 5.20% 7.17% 8.79% 8.68%
Volat Bench 5.14% 5.43% 6.64% 7.64% 7.86%
TE 4.96% 4.00% 3.67% 3.84% 3.70%
RI -0.21 -1.00 -0.75 -0.61 0.00

Scénario de performance

    • L’indicateur de référence était composé à 60% ICE BofAML 5-7 Year All Euro Government Index (code E3AS) + 40% Euro Stoxx 50  (code SX5T) jusqu’au 31/12/2017, puis, de 60% ICE BofAML 5-7 Year All Euro Government Index (code E3AS) + 40% Morningstar Eurozone 50 NR EUR (code Bloomberg : MSG50EN) jusqu’au 31/12/2021. Depuis le 01/01/2022, l’indicateur de référence est 10% €ster capitalisé (code Bloomberg : EXDMESTC Index) + 50% ICE BofAML 5-7 Year All Euro Government Index (E3AS) + 40% Morningstar Eurozone 50 NR EUR (code Bloomberg : MSG50EN).
    • Les performances sont calculées nettes de frais de gestion.
    • Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
    • La valeur liquidative des FCP dépend de l’évolution des marchés et des titres détenus en portefeuille.
    • Les données utilisées dans les graphiques sont les valeurs du dernier jour ouvré.
    • Les données, graphiques et tableaux sont mis à jour mensuellement sur la base des dernières valeurs liquidatives publiées du mois.
    • Ces données n’ont pas encore été certifiées par les commissaires aux comptes.
    • Dernier dividende : Aucun

  Information aux porteurs

Lettre aux porteurs.

  Le reporting mensuel

Ce document est élaboré mensuellement par le gérant du FCP. Il contient les principaux éléments caractéristiques de l’OPC, une présentation de ses performances, de la stratégie de gestion mise en œuvre, et une analyse de la structure des actifs qui le composent.

  Le DICI et le prospectus

Le prospectus, visé et agréé par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) avant la création du FCP, contient la description détaillée du FCP.

Dans le cadre de la règlementation PRIIPS, Indép’AM diffuse également le DIC (Document d’Information Clé) qui résume les caractéristiques du FCP.

Nous recommandons à chaque investisseur de prendre connaissance de ces deux documents avant de souscrire au FCP.

  Le processus de gestion

Le document proposé est un extrait du processus appliqué par le gérant du FCP. Pour des raisons de confidentialité, certaines spécificités ou paramètres du processus n’y sont pas communiqués.

  La politique de gestion

La politique de gestion du FCP est un document présentant la gestion mise en œuvre, et ses résultats. Conformément aux dispositions du règlement général de l’AMF, ce document est mis à la disposition de tous les porteurs de parts du FCP.

  Le rapport SFDR

Ce document SFDR (Sustainable Finance Disclosure) récapitule les différentes caractéristiques environnementales et/ou sociales du fond et sur sa durabilité.

Le dernier rapport annuel inclut la certification des Commissaires Aux Comptes et les comptes annuels audités.

  Le rapport annuel du FCP

Le dernier rapport annuel inclut la certification des Commissaires Aux Comptes et les comptes annuels audités.

  Titre de la rubrique

Résumé                                  

Le fonds Garance Équilibre et Solidaire est un fonds solidaire classé « article 8 » au sens de la réglementation SFDR. Dans le cadre de sa stratégie, il investit indirectement dans des entreprises non cotées à fort impact social via des fonds spécialisés.

Sans objectif d’investissement durable

Ce produit financier promeut des caractéristiques environnementales ou sociales, mais n’a pas pour objectif l’investissement durable.

Caractéristiques environnementales ou sociales du produit financier

Le fonds est un fonds solidaire au sens du Code des assurances. Il investit minimum 5% de son actif net en titres d’Entreprises Solidaires d’Utilité Sociale (ESUS).
Actuellement, cet investissement solidaire est matérialisé par l’investissement dans les titres d’Inco Investissement (www.ventures.inco-group.co) dont l’objectif est d’investir dans des entreprises non cotées à fort impact social.

Stratégie d’investissement

Il a pour objectif de surperformer son indicateur de référence, calculé dividendes et coupons réinvestis, composé à 10% €ster capitalisé (code Bloomberg : EXDMESTC Index) + 50% ICE BofAML 5-7 Year All Euro Government Index (E3AS) + 40% Morningstar Eurozone 50 NR EUR (code Bloomberg : MSG50EN), publiés par la BCE, Intercontinental Exchange et Morningstar sur la durée de placement recommandée qui est supérieure à 4 ans.
Le FIA est un fonds de fonds. Sa stratégie vise à constituer un portefeuille diversifié correspondant à une allocation tactique optimale en termes de rendement et de risque eu égard aux anticipations du gérant en matière de prévisions macro-économiques et d’analyse technique et financière du prix des actifs et des marchés, tout en prenant en compte des critères ESG. Ce Fonds ne vise pas la réplication d’indice. Il adopte un style de gestion active.
Le FIA est un fonds solidaire au sens du 1° de l’article L.131-1-2 du Code des assurances.
Les investissements solidaires du fonds sont constitués de 5 à 10% de l’actif net investis en titres d’Entités agréés ou assimilés ESUS (Entreprise Solidaire d’Utilité Sociale) au sens de l’article L. 3332-17-1 du Code du travail. Le fonds a pour objectif d’obtenir le label Finansol – Label de la finance solidaire – avant le 30/06/2023.

Proportion d’investissements

Ce fonds promeut des caractéristiques sociales par l’investissement de 5% minimum de son actif net en ESUS. Il n’a pas d’objectif d’investissement durable.
La classification du fonds est « Article 8 » au regard du Règlement (UE) 2019/2088 dit « Règlement SFDR ». Les informations complémentaires sont disponibles dans le prospectus du fonds et dans la rubrique ESG-D du site Internet de la société de gestion. Le principe consistant à “ne pas causer de préjudice important” s’applique uniquement aux investissements sous-jacents au produit financier qui prennent en compte les critères de l’Union européenne en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental.
Les investissements sous-jacents à la portion restante de ce produit financier ne prennent pas en compte les critères de l’Union européenne en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental. Le pourcentage d’alignement Taxonomie est de 0%.

Contrôle des caractéristiques environnementales ou sociales

La part des actifs ESUS dits solidaire est contrôlée, à chaque opération lors de l’analyse d’impact pré-trade puis à chaque calcul de la valeur liquidative par la fonction de gestion des risques. Mensuellement le RCCI contrôle le respect des limites.

Méthodes applicables aux caractéristiques environnementales ou sociales  

L’atteinte de l’objectif social du fonds est déterminée part la part d’ESUS détenue, évaluée à chaque calcul de valeur liquidative.

Sources et traitement des données

La valeur de la participation dans les ESUS provient directement de celles-ci sur la base de la valeur comptable des investissements, des produits et des charges.
Cette valeur est donc revue annuellement et attestée par les commissaires aux comptes de ces sociétés. Ce point garantit la qualité de la donnée.
Aucune donnée n’est donc estimée.

Limites aux méthodes et aux données

À la vue du process retenu, il n’y a pas de limites influant négativement sur l’atteinte de l’objectif social.

Diligence raisonnable

L’ensemble des points de contrôles du process de gestion du fonds et du respect de ses limites sont donnés dans son processus de gestion mis à disposition à la rubrique Documentation du site internet de la société de gestion.

Politiques d’engagement

La gestion du fonds respecte la Politique d’engagement d’Indép’AM disponible dans la rubrique ESG-D du site Internet.

Connectez-vous
Connectez-vous
Définition:
Cet indicateur définit le profil de risque et de rendement d’un fonds. Il est calculé à partir de la volatilité historique sur les cinq dernières années. Il donne une idée de la stabilité ou de l’instabilité de sa performance, qui est la résultante de tous les risques mentionnés dans le tableau “Nature de risque”.
* Le SRRI d’un portefeuille est donné par le plafond en-deçà duquel sa volatilité hebdomadaire calculée sur cinq années glissantes, dividendes réinvestis, s’est inscrite.
SRRI
[TS_Advanced_Tables id="11"]
RETOUR
SRRI
Définition:
Cet indicateur définit le profil de risque et de rendement d’un fonds. Il est calculé à partir de la volatilité historique sur les cinq dernières années. Il donne une idée de la stabilité ou de l’instabilité de sa performance, qui est la résultante de tous les risques mentionnés dans le tableau “Nature de risque”.
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* Volatilité hebdomadaire, dividendes réinvestis, calculée sur cinq années glissantes.
RETOUR
Définition:
Le risque de déviation (Tracking error ou TE) mesure la déviation, ou l’écart de performance d'un fonds par rapport à son indice de référence. Une TE de 3% signifie que la performance d’un fonds fluctuera autour de celle de son indice de référence dans une fourchette de plus ou moins 6% avec une probabilité de 95% environ.
* L’effet de levier est calculé suivant la méthode conduisant au résultat le plus élevé entre la méthode brute et la méthode de l’engagement.
** Tracking Error calculée sur un an glissant et sur la base d’une valorisation hebdomadaire.
Risque de déviation
[TS_Advanced_Tables id="10"]
RETOUR
Risque de déviation
Définition:
Le risque de déviation (Tracking error ou TE) mesure la déviation, ou l’écart de performance d'un fonds par rapport à son indice de référence. Une TE de 3% signifie que la performance d’un fonds fluctuera autour de celle de son indice de référence dans une fourchette de plus ou moins 6% avec une probabilité de 95% environ.
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* Tracking Error annualisée, calculée sur la base d’une valorisation hebdomadaire sur la dernière année.
RETOUR
Définition:
La définition règlementaire de ce risque est « le risque qu'une position dans le portefeuille ne puisse être cédée, liquidée ou clôturée pour un coût limité et dans un délai suffisamment court, compromettant ainsi la capacité de l'OPC à se conformer à tout moment aux dispositions des articles L. 214-7, alinéa 3, et L. 214-8 du code monétaire et financier, ou la capacité pour le prestataire de services d'investissement de liquider des positions dans un portefeuille individuel dans des conditions conformes aux obligations contractuelles résultant du mandat de gestion ».
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Risque de liquidité

Risque de liquidité

Niveau Qualification Période de liquidation Part liquidable sur la période de liquidation
0 Inexistant
OPC à VL quotidienne : 2 jours
OPC à VL hebdomadaire : 1 semaine
Mandats : 1 mois
>97.5%
1 Très faible > 90%
2 Faible > 80%
3 Modéré > 70%
4 Moyen > 50%
5 Significatif > 30%
6 Fort > 20%
7 Très fort ≤ 20%
RETOUR
Risque de liquidité
Définition:
La définition règlementaire de ce risque est « le risque qu'une position dans le portefeuille ne puisse être cédée, liquidée ou clôturée pour un coût limité et dans un délai suffisamment court, compromettant ainsi la capacité de l'OPC à se conformer à tout moment aux dispositions des articles L. 214-7, alinéa 3, et L. 214-8 du code monétaire et financier, ou la capacité pour le prestataire de services d'investissement de liquider des positions dans un portefeuille individuel dans des conditions conformes aux obligations contractuelles résultant du mandat de gestion ».
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*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
La définition règlementaire de ce risque est « le risque de perte pour l'OPC ou le portefeuille individuel résultant du fait que la contrepartie à une opération ou à un contrat peut faillir à ses obligations avant que l'opération ait été réglée de manière définitive sous la forme d'un flux financier ». Nota : La notation des contreparties de prêts/emprunts et des pensions sont supposées notées A- .
* Le risque se mesure en engagement net de collatéral. Une contrepartie est prise en compte à hauteur du risque de perte ou de manque à gagner extrême (probable à moins de 1%) sur les opérations ou leur collatéral, contrats et autres positions engagés et non débouclés ou échus.
Risque de contrepartie
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RETOUR
Risque de contrepartie
Définition:
La définition règlementaire de ce risque est « le risque de perte pour l'OPC ou le portefeuille individuel résultant du fait que la contrepartie à une opération ou à un contrat peut faillir à ses obligations avant que l'opération ait été réglée de manière définitive sous la forme d'un flux financier ».
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*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
La concentration des actifs sur des titres, émetteurs ou contreparties particulières présente un risque supplémentaire pour un client en raison de l’amplification des risques financiers liés aux risques spécifiques de ces entités. Ce risque existe lorsque le risque de marché n’est pas suffisamment atténué par la diversification des placements.
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Risque de concentration
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RETOUR
Risque de concentration
Définition:
La concentration des actifs sur des titres, émetteurs ou contreparties particulières présente un risque supplémentaire pour un client en raison de l’amplification des risques financiers liés aux risques spécifiques de ces entités. Ce risque existe lorsque le risque de marché n’est pas suffisamment atténué par la diversification des placements.
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*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
Rapport entre l’exposition du fonds calculée selon la méthode brute et sa valeur nette d’inventaire. L’exposition d’un fonds résulte généralement du cumul de ses placements (hors monétaire) et des engagements pris aux travers de contrats, de produits dérivés, d’emprunts, d’opérations temporaires ou à découvert de titres ou de tout autre instrument financier.
* L’effet de levier est calculé suivant la méthode conduisant au résultat le plus élevé entre la méthode brute et la méthode de l’engagement.
** Tracking Error calculée sur un an glissant et sur la base d’une valorisation hebdomadaire.
Effet de levier
[TS_Advanced_Tables id="6"]
RETOUR
Effet de levier
Définition:
Rapport entre l’exposition du fonds calculée selon la méthode brute et sa valeur nette d’inventaire. L’exposition d’un fonds résulte généralement du cumul de ses placements (hors monétaire) et des engagements pris aux travers de contrats, de produits dérivés, d’emprunts, d’opérations temporaires ou à découvert de titres ou de tout autre instrument financier.
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*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
Les autres risques financiers devraient être accessoires eu égard à l’activité de la SGP. Il peut s’agir du risque lié à la fluctuation du prix des matières premières, lequel serait cantonné à quelques portefeuilles spécifiques et dans des proportions modestes (moins de 10%), ou de risques dont la gestion est déléguée (cas, dans des mandats, du risque immobilier issu de la possible détention de SCPI, OPCI, ou d’actions non cotées, etc.).
* Pour les portefeuilles adossés à un passif, l’indicateur privilégié est la différence entre la sensibilité de l’actif et celle du passif en valeur absolue. Cette différence peut être corrigée du poids relatif de l’actif et du passif (écart de sensibilité effective)
Autres risques de marché
[TS_Advanced_Tables id="5"]
RETOUR
Autres risques de marché
Définition:
Les autres risques financiers devraient être accessoires eu égard à l’activité de la SGP. Il peut s’agir du risque lié à la fluctuation du prix des matières premières, lequel serait cantonné à quelques portefeuilles spécifiques et dans des proportions modestes (moins de 10%), ou de risques dont la gestion est déléguée (cas, dans des mandats, du risque immobilier issu de la possible détention de SCPI, OPCI, ou d’actions non cotées, etc.).
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*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
Le risque de change résulte du niveau ou de la volatilité des taux de change.
* Pour les portefeuilles adossés à un passif, l’indicateur privilégié est la différence entre la sensibilité de l’actif et celle du passif en valeur absolue. Cette différence peut être corrigée du poids relatif de l’actif et du passif (écart de sensibilité effective)
Risque Change
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RETOUR
Risque Change
Définition:
Le risque de change résulte du niveau ou de la volatilité des taux de change.
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*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
Le risque de crédit est la partie du risque inhérente aux instruments financiers qui résulte de la variation des spreads de crédit par rapport à la structure par terme des taux sans risque. Ce risque résulte du, et prend donc implicitement en compte le, possible défaut de l’émetteur avant le terme de ses engagements.
* Lorsque leur note moyenne n’est pas connue, la note des OPCVM monétaires est supposée être de A. Les actifs qui ne sont pas représentatifs d’une créance sont pris en compte avec la note maximale (comme s’ils ne présentaient aucun risque de crédit).
Risque Crédit
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Risque Crédit
Définition:
Le risque de crédit est la partie du risque inhérente aux instruments financiers qui résulte de la variation des spreads de crédit par rapport à la structure par terme des taux sans risque. Ce risque résulte du, et prend donc implicitement en compte le, possible défaut de l’émetteur avant le terme de ses engagements.
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*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
Un risque de taux d’intérêt existe pour tous les actifs dont la valeur est sensible aux variations de la structure par terme des taux d’intérêt ou à la volatilité des taux. Les actifs sensibles aux variations des taux d’intérêt sont notamment les investissements en instruments à taux fixe ou indexés sur l’inflation et les dérivés de taux d’intérêt.
* Pour les portefeuilles adossés à un passif, l’indicateur privilégié est la différence entre la sensibilité de l’actif et celle du passif en valeur absolue. Cette différence peut être corrigée du poids relatif de l’actif et du passif (écart de sensibilité effective)
Risque Taux
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RETOUR
Risque Taux
Définition:
Un risque de taux d’intérêt existe pour tous les actifs dont la valeur est sensible aux variations de la structure par terme des taux d’intérêt ou à la volatilité des taux. Les actifs sensibles aux variations des taux d’intérêt sont notamment les investissements en instruments à taux fixe ou indexés sur l’inflation et les dérivés de taux d’intérêt.
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*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
Le risque sur actions résulte du niveau ou de la volatilité de la valeur de marché des actions. L’exposition au risque sur actions concerne tous les actifs dont la valeur est sensible aux variations des cours de bourse d’actions.
* Pour les portefeuilles adossés à un passif, l’indicateur privilégié est la différence entre la sensibilité de l’actif et celle du passif en valeur absolue. Cette différence peut être corrigée du poids relatif de l’actif et du passif (écart de sensibilité effective)
Risque Action
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RETOUR
Risque Action
Définition:
Le risque sur actions résulte du niveau ou de la volatilité de la valeur de marché des actions. L’exposition au risque sur actions concerne tous les actifs dont la valeur est sensible aux variations des cours de bourse d’actions.
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*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
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