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Fonds

Indep Convertibles (Part I)
(FR0010313007)

Dernière mise à jour: mardi 9 novembre, 2021

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Fonds Indep Convertibles (FR0010313007)

Le reporting mensuel:

Valeurs liquidatives:

* Indép’AM ne perçoit aucune autre forme de rémunération
** sauf en cas de rachat. Ces frais correspondent à 15% de la performance supérieure à l’indice de référence
*** SRRI: Indicateur Synthétique de Risque et de Rendement noté sur une échelle de 1 à 7

Finalité du fonds
et philosophie des gérants:

Le fonds a pour objectif de surperformer son indice de référence Refinitiv Eurozone Hedged Convertible Bond Index* sur la période de placement recommandée (4 ans).

L’approche active et concentrée des deux gérants du fonds offrent une double expertise indispensable pour cet actif hybride. L’un évalue la solvabilité des émetteur par une analyse crédit, l’autre estime la rentabilité et le potentiel de croissance des sous-jacents par une analyse financière. Les gérants s’affranchissent de la volatilité court-terme des marchés pour se concentrer sur les objectifs du fonds : accompagner les entreprises dans leur développement et créer de la valeur pour les porteurs de parts. La construction et la gestion du fonds intègrent les émissions primaires qui enrichissent le gisement et s’inscrivent dans une approche rigoureuse de contrôle des risques tout au long du processus.

*Les informations sur l’indice (UCBIFX23) sont disponibles sur le site www.financial.thomsonreuters.com

Fonds Indep Convertibles (FR0010313007)

Le risque de marché

RISQUE ACTION
SIGNIFICATIF
NIVEAU 5
RISQUE TAUX
MODÉRÉ
NIVEAU 3
RISQUE CRÉDIT
SIGNIFICATIF
NIVEAU 5
RISQUE CHANGE
TRÈS FAIBLE
NIVEAU 1
AUTRES RISQUES DE MARCHÉ
INEXISTANT
NIVEAU 0
EFFET DE LEVIER
MODÉRÉ
NIVEAU 3

Autres risques financiers

RISQUE DE CONCENTRATION
FAIBLE
NIVEAU 2
RISQUE DE CONTREPARTIE
FAIBLE
NIVEAU 2
RISQUE DE LIQUIDITÉ
SIGNIFICATIF
NIVEAU 5
RISQUE DE DÉVIATION
MODÉRÉ
NIVEAU 3
SRRI
MOYEN
NIVEAU 4

Ces niveaux de risques sont indicatifs. Ils varient dans le temps et peuvent ne pas refléter la situation présente.

Fonds Indep Convertibles (FR0010313007)

Performance dividendes réinvestis de la part I du FCP et de son indice de référence
(base 100 au 25/05/2007)

Performance Part I et mesure du risque

INDEP CONVERTIBLES 1 Mois 3 Mois YTD 1 An Gliss 2 Ans Gliss 3 Ans Gliss Date Origine
Date début 3/11/2021 3/9/2021 31/12/2020 3/12/2020 6/12/2019 30/11/2018
Date Fin 3/12/2021 3/12/2021 3/12/2021 3/12/2021 3/12/2021 3/12/2021
Perf OPCVM -1.56% -3.42% -1.58% -0.13% 7.89% 13.01%
Perf Bench -1.27% -2.22% -0.30% 1.29% 6.76% 12.68%
Ecart Perf Bench -0.29% -1.20% -1.28% -1.42% 1.13% 0.33%
Volat OPCVM 6.19% 7.13% 6.88% 7.73% 6.50%
Volat Bench 5.74% 5.99% 5.81% 7.82% 6.61%
TE 1.15% 1.72% 1.65% 2.33% 2.02%
RI -1.05 -0.74 -0.86 0.48 0.16

Avertissements

    • L’indicateur de référence était le SBF FCI Indice de rentabilité jusqu’au 31/12/2013. puis l’ECI Euro jusqu’au 31/12/2017. Depuis le 01/01/2018, l’indicateur de référence est le Thomson Reuters Convertible Index – Eurozone Hedged (EUR)EUR – code Bloomberg UCBIFX23.
    • Les performances sont calculées nettes de frais de gestion.
    • Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
    • La valeur liquidative des FCP dépend de l’évolution des marchés et des titres détenus en portefeuille.
    • Les données utilisées dans les graphiques sont les valeurs du dernier jour ouvré de chaque semaine.
    • Les données, graphiques et tableaux sont mis à jour mensuellement sur la base des dernières valeurs liquidatives de la dernière semaine pleine du mois.
    • Ces données n’ont pas encore été certifiées par les commissaires aux comptes.
    • Dernier dividende : 16/05/2014   Montant unitaire : 27.53

Fonds Indep Convertibles (FR0010313007)

  Le reporting mensuel

Ce document est élaboré mensuellement par le gérant du FCP. Il contient les principaux éléments caractéristiques de l’OPC, une présentation de ses performances, de la stratégie de gestion mise en œuvre, et une analyse de la structure des actifs qui le composent.

  Le DICI et le prospectus

Le prospectus, visé et agréé par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) avant la création du FCP, contient la description détaillée du FCP.

Dans le cadre de la règlementation UCITS IV, Indép’AM diffuse également le DICI (Document d’Information Clé pour l’Investisseur) qui résume les caractéristiques du FCP.

Nous recommandons à chaque investisseur de prendre connaissance de ces deux documents avant de souscrire au FCP.

  Le processus de gestion

Le document proposé est un extrait du processus appliqué par le gérant du FCP. Pour des raisons de confidentialité, certaines spécificités ou paramètres du processus n’y sont pas communiqués.

  La politique de gestion

La politique de gestion du FCP est un document présentant la gestion mise en œuvre, et ses résultats. Conformément aux dispositions du règlement général de l’AMF, ce document est mis à la disposition de tous les porteurs de parts du FCP.

  Le rapport de certification des comptes par les CAC

Le dernier rapport annuel inclut la certification des Commissaires Aux Comptes et les comptes annuels audités.

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Risque de déviation
Définition:
Le risque de déviation (Tracking error ou TE) mesure la déviation, ou l’écart de performance d'un fonds par rapport à son indice de référence. Une TE de 3% signifie que la performance d’un fonds fluctuera autour de celle de son indice de référence dans une fourchette de plus ou moins 6% avec une probabilité de 95% environ.
Niveau de risqueQualificationRisque de levier*Risque de déviation**
0InexistantInférieur à 1 fois l’actif net du PortefeuilleInférieur à 0.02%
1Très faibleInférieur à 1,1 fois l’actif net du PortefeuilleInférieur à 0.2%
2FaibleInférieur à 1,2 fois l’actif net du PortefeuilleInférieur à 1%
3ModéréInférieur à 1.5 fois l’actif net du PortefeuilleInférieur à 3%
4MoyenInférieur à 2,0 fois l’actif net du PortefeuilleInférieur à 5%
5SignificatifInférieur 3 fois l’actif net du PortefeuilleInférieur à 7%
6FortInférieur 5 fois l’actif net du PortefeuilleInférieur à 10%
7Très fortSupérieur à 5 fois l’actif net du PortefeuilleSupérieur à 10%
* Tracking Error annualisée, calculée sur la base d’une valorisation hebdomadaire sur la dernière année.
RETOUR
Définition:
Cet indicateur définit le profil de risque et de rendement d’un fonds. Il est calculé à partir de la volatilité historique sur les cinq dernières années. Il donne une idée de la stabilité ou de l’instabilité de sa performance, qui est la résultante de tous les risques mentionnés dans le tableau “Nature de risque”.
* Le SRRI d’un portefeuille est donné par le plafond en-deçà duquel sa volatilité hebdomadaire calculée sur cinq années glissantes, dividendes réinvestis, s’est inscrite.
SRRI
Niveau de risqueQualificationIntervalle de volatilité*FCP Indép'AM de cette catégorie
1Inexistant ou très faibleVolatilité inférieure à 0.5%
2FaibleVolatilité inférieure à 2%Indep Court Terme
3ModéréVolatilité inférieure à 5%Indep Crédit Euro
4MoyenVolatilité inférieure à 10%Indep Convertibles, Garance Sélection Tactique, Indep Haut Rendement, Indep Obligations Monde
5SignificatifVolatilité inférieure à 15%Indep Allocation
6FortVolatilité inférieure à 25%Indep Actions Euro, Indep Actions PME, Indep Actions ISR Bas Carbone
7Très FortVolatilité supérieure à 25%
RETOUR
SRRI
Définition:
Cet indicateur définit le profil de risque et de rendement d’un fonds. Il est calculé à partir de la volatilité historique sur les cinq dernières années. Il donne une idée de la stabilité ou de l’instabilité de sa performance, qui est la résultante de tous les risques mentionnés dans le tableau “Nature de risque”.
Niveau de risqueQualificationIntervalle de volatilité*FCP Indép'AM de cette catégorie
1Inexistant ou très faibleVolatilité inférieure à 0.5%
2FaibleVolatilité inférieure à 2%Indep Court Terme
3ModéréVolatilité inférieure à 5%Indep Crédit Euro
4MoyenVolatilité inférieure à 10%Indep Convertibles, Garance Sélection Tactique, Indep Haut Rendement, Indep Obligations Monde
5SignificatifVolatilité inférieure à 15%Indep Allocation
6FortVolatilité inférieure à 25%Indep Actions Euro, Indep Actions PME, Indep Actions ISR Bas Carbone
7Très FortVolatilité supérieure à 25%
* Volatilité hebdomadaire, dividendes réinvestis, calculée sur cinq années glissantes.
RETOUR
Définition:
Le risque de déviation (Tracking error ou TE) mesure la déviation, ou l’écart de performance d'un fonds par rapport à son indice de référence. Une TE de 3% signifie que la performance d’un fonds fluctuera autour de celle de son indice de référence dans une fourchette de plus ou moins 6% avec une probabilité de 95% environ.
* L’effet de levier est calculé suivant la méthode conduisant au résultat le plus élevé entre la méthode brute et la méthode de l’engagement.
** Tracking Error calculée sur un an glissant et sur la base d’une valorisation hebdomadaire.
Risque de déviation
Niveau de risqueQualificationRisque de levier*Risque de déviation**
0InexistantInférieur à 1 fois l’actif net du PortefeuilleInférieur à 0.02%
1Très faibleInférieur à 1,1 fois l’actif net du PortefeuilleInférieur à 0.2%
2FaibleInférieur à 1,2 fois l’actif net du PortefeuilleInférieur à 1%
3ModéréInférieur à 1.5 fois l’actif net du PortefeuilleInférieur à 3%
4MoyenInférieur à 2,0 fois l’actif net du PortefeuilleInférieur à 5%
5SignificatifInférieur 3 fois l’actif net du PortefeuilleInférieur à 7%
6FortInférieur 5 fois l’actif net du PortefeuilleInférieur à 10%
7Très fortSupérieur à 5 fois l’actif net du PortefeuilleSupérieur à 10%
RETOUR
Risque de déviation
Définition:
Le risque de déviation (Tracking error ou TE) mesure la déviation, ou l’écart de performance d'un fonds par rapport à son indice de référence. Une TE de 3% signifie que la performance d’un fonds fluctuera autour de celle de son indice de référence dans une fourchette de plus ou moins 6% avec une probabilité de 95% environ.
Niveau de risqueQualificationRisque de levier*Risque de déviation**
0InexistantInférieur à 1 fois l’actif net du PortefeuilleInférieur à 0.02%
1Très faibleInférieur à 1,1 fois l’actif net du PortefeuilleInférieur à 0.2%
2FaibleInférieur à 1,2 fois l’actif net du PortefeuilleInférieur à 1%
3ModéréInférieur à 1.5 fois l’actif net du PortefeuilleInférieur à 3%
4MoyenInférieur à 2,0 fois l’actif net du PortefeuilleInférieur à 5%
5SignificatifInférieur 3 fois l’actif net du PortefeuilleInférieur à 7%
6FortInférieur 5 fois l’actif net du PortefeuilleInférieur à 10%
7Très fortSupérieur à 5 fois l’actif net du PortefeuilleSupérieur à 10%
* Tracking Error annualisée, calculée sur la base d’une valorisation hebdomadaire sur la dernière année.
RETOUR
Définition:
La définition règlementaire de ce risque est « le risque qu'une position dans le portefeuille ne puisse être cédée, liquidée ou clôturée pour un coût limité et dans un délai suffisamment court, compromettant ainsi la capacité de l'OPC à se conformer à tout moment aux dispositions des articles L. 214-7, alinéa 3, et L. 214-8 du code monétaire et financier, ou la capacité pour le prestataire de services d'investissement de liquider des positions dans un portefeuille individuel dans des conditions conformes aux obligations contractuelles résultant du mandat de gestion ».
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Risque de liquidité
Niveau de risqueQualificationOPC à VL quotidienneOPC à VL Hebdo et mandats
0InexistantPart actifs liquidables à 2 jours >99%Part des actifs liquidables à 1 Sem >99%
1Très faiblePart actifs liquidables à 2 jours > 95%Part des actifs liquidables à 1 Sem. > 95%
2FaiblePart actifs liquidables à 2 jours > 90%Part des actifs liquidables à 1 Sem. > 90%
3ModéréPart actifs liquidables à 2 jours > 80%Part des actifs liquidables à 1 Sem. > 80%
4MoyenPart actifs liquidables à 2 jours > 70%Part des actifs liquidables à 1 Sem. > 70%
5SignificatifPart actifs liquidables à 2 jours > 50%Part des actifs liquidables à 1 Sem. > 50%
6FortPart actifs liquidables à 2 jours > 25%Part des actifs liquidables à 1 Sem. > 25%
7Très fortPart actifs liquidables à 2 jours < 25%Part des actifs liquidables à 1 Sem. < 25%
RETOUR
Risque de liquidité
Définition:
La définition règlementaire de ce risque est « le risque qu'une position dans le portefeuille ne puisse être cédée, liquidée ou clôturée pour un coût limité et dans un délai suffisamment court, compromettant ainsi la capacité de l'OPC à se conformer à tout moment aux dispositions des articles L. 214-7, alinéa 3, et L. 214-8 du code monétaire et financier, ou la capacité pour le prestataire de services d'investissement de liquider des positions dans un portefeuille individuel dans des conditions conformes aux obligations contractuelles résultant du mandat de gestion ».
Niveau de risqueQualificationOPC à VL quotidienneOPC à VL Hebdo et mandats
0InexistantPart actifs liquidables à 2 jours >99%Part des actifs liquidables à 1 Sem >99%
1Très faiblePart actifs liquidables à 2 jours > 95%Part des actifs liquidables à 1 Sem. > 95%
2FaiblePart actifs liquidables à 2 jours > 90%Part des actifs liquidables à 1 Sem. > 90%
3ModéréPart actifs liquidables à 2 jours > 80%Part des actifs liquidables à 1 Sem. > 80%
4MoyenPart actifs liquidables à 2 jours > 70%Part des actifs liquidables à 1 Sem. > 70%
5SignificatifPart actifs liquidables à 2 jours > 50%Part des actifs liquidables à 1 Sem. > 50%
6FortPart actifs liquidables à 2 jours > 25%Part des actifs liquidables à 1 Sem. > 25%
7Très fortPart actifs liquidables à 2 jours < 25%Part des actifs liquidables à 1 Sem. < 25%
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
La définition règlementaire de ce risque est « le risque de perte pour l'OPC ou le portefeuille individuel résultant du fait que la contrepartie à une opération ou à un contrat peut faillir à ses obligations avant que l'opération ait été réglée de manière définitive sous la forme d'un flux financier ».
* Le risque se mesure en engagement net de collatéral. Une contrepartie est prise en compte à hauteur du risque de perte ou de manque à gagner extrême (probable à moins de 1%) sur les opérations ou leur collatéral, contrats et autres positions engagés et non débouclés ou échus.
Risque de contrepartie
Niveau de risqueQualificationDéfinition si la note de toutes les contreparties est >= AA-Définition si la note de toutes les contreparties est >= A-
0InexistantAucune contrepartie ne représente plus de…1%0.1%des actifs
1Très faibleAucune contrepartie ne représente plus de…3%1%des actifs
2FaibleAucune contrepartie ne représente plus de…5%3%des actifs
3ModéréAucune contrepartie ne représente plus de…7%5%des actifs
4MoyenAucune contrepartie ne représente plus de…10%7%des actifs
5SignificatifAucune contrepartie ne représente plus de…15%10%des actifs
6FortAucune contrepartie ne représente plus de…20%15%des actifs
7Très fortAucune contrepartie ne représente plus de…20%15%des actifs
RETOUR
Risque de contrepartie
Définition:
La définition règlementaire de ce risque est « le risque de perte pour l'OPC ou le portefeuille individuel résultant du fait que la contrepartie à une opération ou à un contrat peut faillir à ses obligations avant que l'opération ait été réglée de manière définitive sous la forme d'un flux financier ».
Niveau de risqueQualificationDéfinition si la note de toutes les contreparties est >= AA-Définition si la note de toutes les contreparties est >= A-
0InexistantAucune contrepartie ne représente plus de…1%0.1%des actifs
1Très faibleAucune contrepartie ne représente plus de…3%1%des actifs
2FaibleAucune contrepartie ne représente plus de…5%3%des actifs
3ModéréAucune contrepartie ne représente plus de…7%5%des actifs
4MoyenAucune contrepartie ne représente plus de…10%7%des actifs
5SignificatifAucune contrepartie ne représente plus de…15%10%des actifs
6FortAucune contrepartie ne représente plus de…20%15%des actifs
7Très fortAucune contrepartie ne représente plus de…20%15%des actifs
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
La concentration des actifs sur des titres, émetteurs ou contreparties particulières présente un risque supplémentaire pour un client en raison de l’amplification des risques financiers liés aux risques spécifiques de ces entités. Ce risque existe lorsque le risque de marché n’est pas suffisamment atténué par la diversification des placements.
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
Risque de concentration
Niveau de risqueQualificationLa somme de la moyenne et de l’écart-type du poids des émetteurs est…
0Inexistantinférieure à 1,0%.
1Très faibleinférieure à 2,50%.
2Faibleinférieure à 4,0%.
3Modéréinférieure à 5,5%.
4Moyeninférieure à 7,0%.
5Significatifinférieure à 8,5%.
6Fortinférieure à 10,0%.
7Très fortsupérieure à 10,0%.
RETOUR
Risque de concentration
Définition:
La concentration des actifs sur des titres, émetteurs ou contreparties particulières présente un risque supplémentaire pour un client en raison de l’amplification des risques financiers liés aux risques spécifiques de ces entités. Ce risque existe lorsque le risque de marché n’est pas suffisamment atténué par la diversification des placements.
Niveau de risqueQualificationLa somme de la moyenne et de l’écart-type du poids des émetteurs est…
0Inexistantinférieure à 1,0%.
1Très faibleinférieure à 2,50%.
2Faibleinférieure à 4,0%.
3Modéréinférieure à 5,5%.
4Moyeninférieure à 7,0%.
5Significatifinférieure à 8,5%.
6Fortinférieure à 10,0%.
7Très fortsupérieure à 10,0%.
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
Rapport entre l’exposition du fonds calculée selon la méthode brute et sa valeur nette d’inventaire. L’exposition d’un fonds résulte généralement du cumul de ses placements (hors monétaire) et des engagements pris aux travers de contrats, de produits dérivés, d’emprunts, d’opérations temporaires ou à découvert de titres ou de tout autre instrument financier.
* L’effet de levier est calculé suivant la méthode conduisant au résultat le plus élevé entre la méthode brute et la méthode de l’engagement.
** Tracking Error calculée sur un an glissant et sur la base d’une valorisation hebdomadaire.
Effet de levier
Niveau de risqueQualificationRisque de levierRisque de déviation
0InexistantInférieur à 1 fois l’actif net du PortefeuilleInférieur à 0.02%
1Très faibleInférieur à 1,1 fois l’actif net du PortefeuilleInférieur à 0.2%
2FaibleInférieur à 1,2 fois l’actif net du PortefeuilleInférieur à 1%
3ModéréInférieur à 1.5 fois l’actif net du PortefeuilleInférieur à 3%
4MoyenInférieur à 2,0 fois l’actif net du PortefeuilleInférieur à 5%
5SignificatifInférieur 3 fois l’actif net du PortefeuilleInférieur à 7%
6FortInférieur 5 fois l’actif net du PortefeuilleInférieur à 10%
7Très fortSupérieur à 5 fois l’actif net du PortefeuilleSupérieur à 10%
RETOUR
Effet de levier
Définition:
Rapport entre l’exposition du fonds calculée selon la méthode brute et sa valeur nette d’inventaire. L’exposition d’un fonds résulte généralement du cumul de ses placements (hors monétaire) et des engagements pris aux travers de contrats, de produits dérivés, d’emprunts, d’opérations temporaires ou à découvert de titres ou de tout autre instrument financier.
Niveau de risqueQualificationRisque de levierRisque de déviation
0InexistantInférieur à 1 fois l’actif net du PortefeuilleInférieur à 0.02%
1Très faibleInférieur à 1,1 fois l’actif net du PortefeuilleInférieur à 0.2%
2FaibleInférieur à 1,2 fois l’actif net du PortefeuilleInférieur à 1%
3ModéréInférieur à 1.5 fois l’actif net du PortefeuilleInférieur à 3%
4MoyenInférieur à 2,0 fois l’actif net du PortefeuilleInférieur à 5%
5SignificatifInférieur 3 fois l’actif net du PortefeuilleInférieur à 7%
6FortInférieur 5 fois l’actif net du PortefeuilleInférieur à 10%
7Très fortSupérieur à 5 fois l’actif net du PortefeuilleSupérieur à 10%
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
Les autres risques financiers devraient être accessoires eu égard à l’activité de la SGP. Il peut s’agir du risque lié à la fluctuation du prix des matières premières, lequel serait cantonné à quelques portefeuilles spécifiques et dans des proportions modestes (moins de 10%), ou de risques dont la gestion est déléguée (cas, dans des mandats, du risque immobilier issu de la possible détention de SCPI, OPCI, ou d’actions non cotées, etc.).
* Pour les portefeuilles adossés à un passif, l’indicateur privilégié est la différence entre la sensibilité de l’actif et celle du passif en valeur absolue. Cette différence peut être corrigée du poids relatif de l’actif et du passif (écart de sensibilité effective)
Autres risques de marché
QualificationFourchette d’exposition comprise entre…
0 : Inexistantnulle
1 : Très faible[0 ; 2%[
2 : Faible[2% ; 10%[
3 : Modéré[10% et 30%[
4 : Moyen[30% et 50%[
5 : Significatif[50% et 80%[
6 : Fort[80% et 110%[
7 : Très fort110% et +
RETOUR
Autres risques de marché
Définition:
Les autres risques financiers devraient être accessoires eu égard à l’activité de la SGP. Il peut s’agir du risque lié à la fluctuation du prix des matières premières, lequel serait cantonné à quelques portefeuilles spécifiques et dans des proportions modestes (moins de 10%), ou de risques dont la gestion est déléguée (cas, dans des mandats, du risque immobilier issu de la possible détention de SCPI, OPCI, ou d’actions non cotées, etc.).
QualificationFourchette d’exposition comprise entre…
0 : Inexistantnulle
1 : Très faible[0 ; 2%[
2 : Faible[2% ; 10%[
3 : Modéré[10% et 30%[
4 : Moyen[30% et 50%[
5 : Significatif[50% et 80%[
6 : Fort[80% et 110%[
7 : Très fort110% et +
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
Le risque de change résulte du niveau ou de la volatilité des taux de change.
* Pour les portefeuilles adossés à un passif, l’indicateur privilégié est la différence entre la sensibilité de l’actif et celle du passif en valeur absolue. Cette différence peut être corrigée du poids relatif de l’actif et du passif (écart de sensibilité effective)
Risque Change
QualificationRisque actions, change et autre Fourchette d’exposition comprise entre …Risque de taux Sensibilité (absolue ou relative*) comprise entre…
0 : Inexistantnulle[0 ; 0.02[
1 : Très faible[0 ; 2%[[0.02 ; 1[
2 : Faible[2% ; 10%[[1 ; 3[
3 : Modéré[10% et 30%[[3 ; 5[
4 : Moyen[30% et 50%[[5 ; 8[
5 : Significatif[50% et 80%[[8 ; 11[
6 : Fort[80% et 110%[[11 ; 15[
7 : Très fort110% et +15 et +
RETOUR
Risque Change
Définition:
Le risque de change résulte du niveau ou de la volatilité des taux de change.
QualificationRisque actions, change et autre Fourchette d’exposition comprise entre …Risque de taux Sensibilité (absolue ou relative*) comprise entre…
0 : Inexistantnulle[0 ; 0.02[
1 : Très faible[0 ; 2%[[0.02 ; 1[
2 : Faible[2% ; 10%[[1 ; 3[
3 : Modéré[10% et 30%[[3 ; 5[
4 : Moyen[30% et 50%[[5 ; 8[
5 : Significatif[50% et 80%[[8 ; 11[
6 : Fort[80% et 110%[[11 ; 15[
7 : Très fort110% et +15 et +
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
RETOUR
Définition:
Le risque de crédit est la partie du risque inhérente aux instruments financiers qui résulte de la variation des spreads de crédit par rapport à la structure par terme des taux sans risque. Ce risque résulte du, et prend donc implicitement en compte le, possible défaut de l’émetteur avant le terme de ses engagements.
* Lorsque leur note moyenne n’est pas connue, la note des OPCVM monétaires est supposée être de A. Les actifs qui ne sont pas représentatifs d’une créance sont pris en compte avec la note maximale (comme s’ils ne présentaient aucun risque de crédit).
Risque Crédit
QualificationDéfinition pour un OPC monétaireDéfinition pour tout autre portefeuille*
0 : InexistantNote moyenne ≥ 16/20 (A+)Note moyenne ≥ 19/20 (AA+)
1 : Très faibleNote moyenne ≥ 15/20 (A)Note moyenne ≥ 16/20 (A+)
2 : FaibleNote moyenne ≥ 13/20 (BBB+)Note moyenne ≥ 15/20 (A)
3 : ModéréNote moyenne ≥ 12/20 (BBB)Note moyenne ≥ 13/20 (BBB+)
4 : MoyenNote moyenne ≥ 11/20 (BBB-)Note moyenne ≥ 12/20 (BBB)
5 : SignificatifNote moyenne ≥ 8/20 (BB-)Note moyenne ≥ 11/20 (BBB-)
6 : FortNote moyenne ≥ 6/20 (B).Note moyenne ≥ 8/20 (BB-)
7 : Très fortNote moyenne ≤ 5/20 (B-)Note moyenne ≤ 7/20 (B+)
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Risque Crédit
Définition:
Le risque de crédit est la partie du risque inhérente aux instruments financiers qui résulte de la variation des spreads de crédit par rapport à la structure par terme des taux sans risque. Ce risque résulte du, et prend donc implicitement en compte le, possible défaut de l’émetteur avant le terme de ses engagements.
QualificationDéfinition pour un OPC monétaireDéfinition pour tout autre portefeuille*
0 : InexistantNote moyenne ≥ 16/20 (A+)Note moyenne ≥ 19/20 (AA+)
1 : Très faibleNote moyenne ≥ 15/20 (A)Note moyenne ≥ 16/20 (A+)
2 : FaibleNote moyenne ≥ 13/20 (BBB+)Note moyenne ≥ 15/20 (A)
3 : ModéréNote moyenne ≥ 12/20 (BBB)Note moyenne ≥ 13/20 (BBB+)
4 : MoyenNote moyenne ≥ 11/20 (BBB-)Note moyenne ≥ 12/20 (BBB)
5 : SignificatifNote moyenne ≥ 8/20 (BB-)Note moyenne ≥ 11/20 (BBB-)
6 : FortNote moyenne ≥ 6/20 (B).Note moyenne ≥ 8/20 (BB-)
7 : Très fortNote moyenne ≤ 5/20 (B-)Note moyenne ≤ 7/20 (B+)
*Fourchette dans laquelle est comprise l’exposition du FCP dans la majorité des cas, ou sa moyenne, au cours des 3 dernières années.
Nota : Ces définitions et graduations indicatives sont propres à Indép’AM et ne sauraient engager sa responsabilité.
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